【市場觀潮】11只概念股掀起漲停潮！快速增長的預制菜市場誰能稱雄？

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1月13日，A股市場整體表現不佳，僅有約50個概念板塊上漲，而在這佔比極小的上漲板塊中，預制菜板塊指數大漲6.24%，位居市場首位，並繼上個交易日再度在板塊内掀起了漲停潮。

經統計，預制菜板塊内合計有15只個股的漲幅超過5%，其中更有11只個股錄得漲停板，包括國聯水產、華天酒店、全聚德、海欣食品等。

預制菜究竟是什麽？又何以能在整體大跌的環境下一枝獨秀？

年節漸進，預制菜板塊受資金青睐

在一些人的眼中，預制菜可能和速凍水餃或者外賣差不多。但其實所謂的預制菜指的是以農、畜、禽、水產品為原料，配以各類輔料，用現代化標準集中生產，經過分切、攪拌、腌制、成型、調味等環節預加工完成，再採用急速冷凍技術或其他保鮮技術保存的成品或半成品。按照食用方式來劃分，預制菜可以分為即食食品、即熱食品、即烹食品、即配食品。

從近兩日預制菜板塊的整體表現來看漲停潮的背後離不開各路資金的推波助瀾。

1月12日，包括國聯水產、蓋世食品、金陵飯店在内的多只預制菜概念股均登上了龍虎榜。

如國聯水產的龍虎榜顯示，買入和賣出金額前五的席位就有華鑫證券上海分公司、東方財富證券拉薩東環路第二營業部、中國國際金融股份有限公司上海分公司、機構專用等。

各路資金為何會在這個時候合力炒作預制菜概念？

這可能和當下時間節點臨近春節有關。預制菜由於方便快捷、性價比高的特點已經成為了一些家庭準備年夜飯的首選，2022年年夜飯的臨近在一定程度上提振了預制菜的需求端，對行業來說是一大利好。

另外，目前的A股市場上，傳統的白馬股如醫藥、消費等還在消化前兩年那波瘋漲帶來的漲幅，而2021年炙手可熱的光伏、新能源汽車等板塊在飙漲之後也於近期熄火了。

因此，於春節將近的特殊時間節點炒作還處於低位的預制菜概念確實能講出一個比較好的故事，容易凝聚起共識。

預制菜江湖誰能稱雄？

值得注意的是，從長期前景來看，預制菜確實是比較朝陽的一個行業。

近些年，在「懶宅經濟」和疫情的影響下，預制菜是食品行業中發展得最快的子行業之一。

據NCBD統計，2020年我國預制菜行業市場規模約為2527億元，2015-2020年的年均復合增速為31.2%。

而據國海證券測算，該研究機構認為預制菜行業在B端降本增效以及C端消費習慣變革的推動下，有望迎來快速發展，目前行業仍處於滲透率初期，未來仍可加速成長。預計2026年預制菜行業規模有望超4000億元，2021-2026年的年均復合增速達到15%左右，其中B端預制菜規模超3000億元，C端預制菜規模超1000億元。

當然了，除了國海證券之外，還有多家券商機構發佈了關於預制菜行業的相關研報。譬如，山西證券研究人員就認為我國預制菜行業在2025年有望實現萬億以上規模。

以上的測算數據都只是一家之言，但預制菜市場的前景和發展速度確實有值得期待的地方。

從競爭格局來看，由於預制菜行業進入門檻相對不高，存在眾多中小企業以及作坊式加工商，整體行業競爭格局十分分散，未出現具備一定規模的大單品，以及全國性龍頭企業。山西證券研報顯示，2020年預制菜企業市佔率靠前的廠家最高也不過只有2.4%。

進一步細分，當下預制菜行業内主要參與者可以大致分為五種類型：專業預制菜企業，上遊農牧水產類企業、傳統速凍食品企業、餐飲企業、零售企業。

不同類型的參與者有各自的競爭優劣勢，也有不同的產品模式和渠道模式，如下圖所示。

例如，專業預制菜企業通常在擅長的渠道深耕了多年，品類也比較豐富，對渠道訴求相比之下更為了解。因此，其優勢在於聚焦某個菜係，產品打造上更貼近消費者需求，在某個區域擁有較密集的經銷商渠道網絡，劣勢則在於品牌局限在區域内，工廠自動化程度不高，B、C渠道之間轉型或兼顧難度較大。

專業預制菜企業又可細分為三類：其一是通過料理包產品打通B端快餐、外賣渠道的企業，如蒸燴煮、新湘廚；一類是B端酒店菜玩家聰廚、廈門綠進、亞明食品等；還有一類是擁有一定數量的加盟店、專賣店，主要面向C端消費者的如味知香（605089.SH）、真滋味、好得睐。

展望未來，究竟有哪些預制菜概念股有望在這個快速發展卻有異常分散的市場内搶得先機？

資料顯示，安井食品是速凍食品行業龍頭，主要產品包括速凍魚糜制品、速凍肉制品、速凍面米制品以及菜肴制品。隨著近幾年餐飲人力、房租等成本不斷增加，對於半成品菜的需求隨之增長，該公司在預制菜領域上提前佈局。

安井食品的優勢有兩點：一是公司在速凍食品行業深耕多年下來培育了多個億元級新品、次新品，對於如何打造大單品積累了豐富的經驗；二是作為速凍食品龍頭，公司具備強大的B端和C端的營銷渠道，新開設的預制菜子品牌「凍品先生」與原有渠道具有協同效應，有利於後續的推廣。

味知香則是行業領先的半成品菜生產企業之一，已經建立了以「味知香」和「馔玉」兩大品牌為核心的產品體系。公司產品包括肉禽類、水產類及其他類，數量超過200種。其中，牛肉類產品為主打，包括牛仔骨，牛排等。

在渠道方面，該公司自2018年起就開始大力發展加盟店體系，2018-2020年加盟店數量從440家增至1117家，廣泛分佈在蘇州、上海等地各大農貿市場、集市、街道門店，貼近消費者生活區域。不過，華東市場幾乎貢獻了味知香全部的收入。

在物流體系方面，該公司自建了較為完善的冷鏈物流配送係統，最大程度的保障產品觸達消費者時的新鮮度。

國聯水產是國内少數具備全球採購、精深加工、食品研發於一體的海洋食品企業，是中國最大的水產上市企業，也是中國規模最大的對蝦加工銷售企業。公司的主要產品可以分為：以預制菜品為主的精深加工類、初加工類、全球海產精選類。

其中，精深加工及預制菜品以「龍霸」與「小霸龍」為品牌，產品主要包括水煮、裹粉、米面、調理、火鍋燒烤等系列。

該公司在水產行業的採購和產品研發等方面具有優勢，同時具有強大的食品質量管控能力。在渠道建設方面，國聯水產的營銷網絡覆蓋流通、餐飲、商超、電商新零售等主要渠道。

結語

以上公司也只是預制菜領域内比較有代表性的一些生廠商，除了這些之外，上市的和未上市的預制菜生產商還有很多。

雖然行業整體前景向好，但在一個快速發展且集中度很低的領域内，隨著時間的推移，未來仍將產生很多變化，究竟哪些公司能發揮好自己的優勢在預制菜市場奪得先手仍需時間的檢驗。