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【熱點零距離】再獲蜂巢能源近9億元訂單!「次新股」利元亨業績增長有潛力?
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日期:2021年12月3日 下午1:56作者:瓶子 編輯:lala
【熱點零距離】再獲蜂巢能源近9億元訂單!「次新股」利元亨業績增長有潛力?

12月1日,鋰電設備供應商利元亨(688499.SH)發佈公告稱,公司中標蜂巢能源科技有限公司湖州一期、湖州二期、遂寧一期、遂寧二期、馬鞍山三期、南京二期、鹽城、上饒、金壇等基地鋰電設備項目,中標金額合計約8.76億元。

在二級市場,12月2日,利元亨股價307.23元,小幅上漲0.27%,最新總市值270.4億元。值得一提的是,今年7月1日,利元亨剛登陸科創板上市交易,截至目前累計漲幅60.28%。

【熱點零距離】再獲蜂巢能源近9億元訂單!「次新股」利元亨業績增長有潛力?

01中標蜂巢能源8.76元大單

實際上,今年以來,利元亨已多次中標蜂巢能源項目。2021 年 7 月公司中標蜂巢能源歐洲項目1633.99萬歐元(約合 1.25 億 元人民幣);8月公司中標蜂巢湖州等基地項目,合計約15.45億元。再加上本次中標的8.76 億元,2021年以來,利元亨與蜂巢能源新簽訂單合計25.46億元,約佔公司2020年總營業收入的178%。

利元亨表示,本次中標有利於公司在新能源動力電池領域的業務拓展,提高公司收入規模及盈利能力,預計將對公司未來年度的經營業績產生積極影響。

【熱點零距離】再獲蜂巢能源近9億元訂單!「次新股」利元亨業績增長有潛力?

蜂巢能源作為動力電池新晉的「生力軍」,其發展勢頭相當迅猛。2021年1-10月,蜂巢能源動力電池裝機量約1731.5MWh,同比增長680%,增速位居動力電池TOP10陣營第一。

與此同時,蜂巢能源正積極擴產。2020年末至今,蜂巢能源已在德國薩爾州(24GWh)、四川遂寧(20GWh)、四川成都(60GWh)、浙江湖州(20GWh)、安徽馬鞍山(28GWh)、南京溧水(15GWh)、江蘇常州金壇(40GWh)、江蘇鹽城(22GWh)設立基地,規劃新增產能達229GWh。

當前,利元亨已經與蜂巢能源建立了全球戰略合作關係,隨著蜂巢能源的大規模擴產項目落地,利元亨作為鋰電設備供應商,或有望充分受益。

02 乘新能源春風,動力鋰電設備訂單爆發

公開資料顯示,利元亨成立於2014年,主要從事智能製造裝備的研發、生產及銷售,為鋰電池、汽車零部件、ICT 等行業的國内外知名企業提供高端裝備和數智整廠解決方案。

鋰電池設備板塊(主要是消費類鋰電)的營收是利元亨的主要增長引擎。數據顯示,2018-2020年,利元亨鋰電池製造設備收入佔比分别為90.01%、87.46%和84.03%。

近兩年,隨著新能源汽車產銷持續創新高,鋰電池行業需求量猛增,業内掀起了一輪動力電池擴產大潮,而擴充產能意味著需要大量購買設備打造生產線,利元亨作為頭部鋰電設備廠商,有望率先「吃肉」。

2021年以來,利元亨動力鋰電設備訂單呈現爆發式增長。截至2021年8月25日,其鋰電在手訂單金額為45.54億元。其中動力類設備訂單27.84億元(含稅),佔鋰電領域在手訂單61.13%,消費類鋰電在手訂單金額為17.70億元(含稅),佔比39%。據東吳證券預計,利元亨2021全年新簽訂單約60億元,相當於2020年收入的4倍。

在動力電池領域,利元亨還是比亞迪的優選供應商,同時已經與寧德時代、國軒高科、欣旺達、力神、中航鋰電等全球知名廠商都建立了長期穩定的合作關係。

東吳證券表示,受益於行業的高景氣度,利元亨動力鋰電設備訂單充足,看好後續動力鋰電設備放量,該業務或有望成為公司業績第二大增長引擎。

03 利元亨業績潛力大?

從業績表現來看,近些年,利元亨無論是營收還是淨利潤都保持較高增長。

財報顯示,公司營業收入由2016年的2.29億元增加至2020年的14.3億元,年復合增長率為58.1%;歸母淨利潤由2016年的0.13億元增加至2020年的1.40億元,年復合增長率為82.7%。

【熱點零距離】再獲蜂巢能源近9億元訂單!「次新股」利元亨業績增長有潛力?

2021年前三季度,利元亨實現營收16.58億元,同比增長71.41%;歸母淨利潤1.569億元,同比增長71.36%。

針對業績的增長,利元亨表示,主要是近年來軟包消費鋰電池龍頭企業新能源科技產能擴張迅速,公司向其供貨的設備,包括新產品如電芯製造設備、新型電芯檢測設備等在本報告期内得到其量產驗證,銷售收入增幅較大。

目前,利元亨積極拓展鋰電池全鏈條工藝設,在鋰電領域已形成「專機+工段線(整線)+數智整廠解決方案」的佈局。另外,公司還是國内少數具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體Pack整線智能成套裝備研發製造能力的廠商之一。

值得一提的是,在消費鋰電池領域,利元亨長期深度綁定全球消費鋰電池龍頭ATL(市佔率全球第一),近年來,利元亨來自ATL的收入佔比達70%。

據悉,ATL(新能源科技)與寧德時代擬設立兩家合資公司,投資總額140億元,按設備投資佔60%進行估算,設備投資約84億元。隨著ATL與寧德時代合資公司的投資項目落地,有望給利元亨帶來可觀收益。

此外,利元亨在全球佈局也卓有成效,公司自2014年開始與歐洲企業合作,長期海外客戶份額目標達30-40%。

不少機構認為,從發展趨勢來看,鋰電設備行業已經進入成長新週期,各鋰電池廠商正大力擴張產能,而設備公司具備稀缺性估值溢價,將隨著擴產高峰逐漸顯現。

上海證券表示,在大客戶加持以及技術與產能升級下,利元亨鋰電設備業務有望逐步打開發展空間。

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