市場供應緊缺DMC價格節節攀升 有機矽概念股逆市發力領漲

原創

進入6月，受原料金屬矽高位運行的成本支撐及下遊需求轉穩利好，有機矽(DMC)市場如同氣溫一樣節節攀升。數據顯示，6月份第三週均價上漲了2300元/噸，以8.09%的漲幅居生意社化工大宗商品榜首位。部分廠商報價從6月8日―6月28日之間上漲3700/噸，漲幅約近14%。

目前，國内市場依舊處於高位狀態，貨源緊缺狀況尚未緩解，下遊DMC需求增長明顯，業内信心上移，多家生產企業停盤惜售，預計短期有機矽價格將繼續上漲。

合盛等新疆4家多晶矽企業被美拉黑

此前，「五一」後，有機矽市場曾大幅下行，利空聲音一片。5月初，國内DMC行情快速下挫，半月跌幅近4%，下旬雖略有回暖，但月跌幅還是達到了超過3%。不過，5月下旬開始，受環保政策影響行業開工率有所降低，市場上可供現貨緊張。

進入6月，在多方利好支持下，供需兩旺支撐下，DMC市場進入上行通道疊加新疆相關企業突發緊急事件又加劇了DMC供應緊張的局面。

當地時間6月23日，美國商務部再度對中國祭出貿易黑名單，將合盛矽業旗下的合盛矽業(鄯善)有限公司、新疆大全新能源股份有限公司、新疆東方希望有色金屬有限公司以及新疆協鑫新能源材料股份有限公司等四家新疆多晶矽企業被列入美國進口禁令名單。

對於後市走勢，有分析認為，三季度新產能投產情況不樂觀，供應緊縮預期增大，短期内有機矽市場貨源偏緊的情況難以改善，主要還將以高位運行為主。長遠來看，有機矽應用場景廣泛，預計2021年，全球有機矽市場產品需求量約為304.6萬噸，年均增長率約為5.6%。其中，全球矽橡膠市場受建築、汽車行業的發展驅動，需求量約為181.8萬噸，年均增速約為6.0%;全球矽油市場由於化妝品、醫藥等行業的需求，需求量約為111.1萬噸，年均增速約為3.2%;全球矽樹脂市場的需求量約為11.6萬噸，年均增速約為3.2%，主要應用於建築業。未來5年，有機矽下遊市場有望迎來多領域大暴發，有機矽下遊增速將保持 10%以上增長，至2025年相關市場將從目前的500億元上升至945億元，前景十分可觀。

市場供應緊平衡 有機矽產業鏈逆市發力

工業矽是我國有色金屬行業的重要組成部分，其以優異的性能在國民經濟中扮演‘工業味精’的角色，它不僅作為航空、尖端技術、軍工特種材料使用，而且其應用範圍已擴到建築、電子電氣、汽車、機械、化工、醫藥醫療等行業，在我國經濟社會發展中具有特殊的地位，是新能源、新材料產業發展不可或缺的重要材料。

近年來我國已成為有機矽生產和消費大國。隨著我國電子、電器和國内建築、汽車、電力、醫療等行業的穩定發展，使得有機矽產品的需求量保持較快的增長。據中國有色金屬工業協會矽業分會的統計數據顯示，2020年，有機矽行業全年消費工業矽66萬噸，同比上漲4.7%，佔國内消費總量的40.2%。此外，我國自2014年起由有機矽淨進口國轉變為淨出口國，2020年有機矽累計出口24.3萬噸，比上年增長8.5%;進口15.2萬噸，比上年增長2.9%。另外，碳中和」背景下，隨著各國可再生能源戰略地位的提升，光伏裝機需求將呈現加速上漲趨勢。而國内市場的發展勢頭更是猛烈，預計未來 5-10 年光伏風電裝機增長有望進入二次爆發階段，進而拉動上遊矽料需求。根據中信證券的測算，預計至 2025 年，我國建築領域(包括傳統建築+裝配式建築)有機矽市場將望達到 190 億左右，未來 5 年 CAGR 為 7.86%。

我國現有有機矽單體產能 309 萬噸，其中超過 90%的產能分佈在頭部的 10 家企業，市場集中度高，而且有機矽行業屬於限制發展的一類，所以未來產能會進一步集中，龍頭集團的地位愈發突出。目前，中國有機矽行業主要由合盛矽業、新安股份、興發集團和東嶽矽材四家為主要生產廠商，2020年其有機矽產能市場份額分别為16.1%、14.8%、10.9%和9.1%。2020年，在產量方面，合盛矽業是我國矽基新材料行業中業務鏈最完整、生產規模最大的企業之一，工業矽產能國内排名第一，有機矽產能排名第三，產量佔比達到了20.3%;其次是東嶽矽材，市場份額為15.5%;再者是新安股份，市場份額為6%;最後是興發集團，市場份額達到了5.6%。

受DMC價格攀升影響，二級市場方面，6月29日，有機矽概念股發力走高大漲，逆市領漲兩市，板塊指數大漲近4%。截止午間，晨光新材(605399.CN)、三孚股份(603938.CN)漲停，合盛矽業(603260.CN)、潤和材料(300727.CN)大漲近9%，金銀河(300619.CN)漲超7%，東嶽矽材(300821.CN)、新亞強(603155.CN)、晨化股份(300610.CN)等漲逾5%。目前來看，產能受限，需求旺盛，自主可控，是本輪有機矽被市場看好的三大原因，同時因為下遊的需求發生變化，尤其是在裝配式建築，新能源發電和新能源汽車這三大「碳中和」領域内的需求增加，進一步放大了市場的熱情，矽產業鏈一體化企業集體受益。展望2021年，多晶矽產業規模將有望增大，全年供應緊平衡。

作者：毛莉