潘铁珊：微盟(02013.HK)中小企业持续向数位化转型成契机 SaaS望有持续盈利空间

香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生指出，微盟(02013.HK)为领先的中小企业云端商业及营销解决方案提供商，同时为腾讯(00700.HK)社交网络服务平台的营销服务提供商。集团于2013年成立，现有渠道合作伙伴1500家，注册商户达270万多家。截止2020年12月31日止全年录得营收达19.7亿元人民币，比2019年同期增长37%;因可转换债券公平价值变动引起的亏损而亏损11.6亿元人民币。

集团主要聚焦于云产品，主要分为SaaS(软件即服务)及PaaS(平台即服务)两大板块，以及精准营销业务。SaaS包括商业云、营销云、销售云三种云服务，通过去中心化的智慧商业解决方案以协助中小企业实现数位化转型；而精准营销业务则以大数据、智能算法、营销自动化等先进技术为广告主提供一站式营销投放服务。微盟的精准营销业务覆盖广，包括有微信朋友圈、QQ空间、百度及知乎等媒体资源。

随着国内近年中小企业持续向数位化转型，集团在SaaS产品和精准营销市场方面可望有持续盈利的空间。鑑于微信在第三方服务市场有着领先地位，以及集团与腾讯的合作关系，在将来集团有望能够通过微信小程序等把握移动社交商业的发展潜力，以持续创造收益。

透过微信的去中心化和私域流量特性，与中心化平台的生态闭环形成差异化，进而提升在行业的竞争力。除智慧餐饮外，集团将继续在社交电商、智慧零售、智慧酒店、本地生活等垂直行业展开深入布局，进一步增强优势。

展望集团在未来能拓展到新的垂直行业，继续出力于定制SaaS产品和精准营销，为垂直行业商户提供相关产品，提高渗透率。再者，集团可望在未来通过不同产品及服务间的交叉营销及交叉销售，进一步加强客户群的变现能力。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于现价买入，上望22港元，跌穿15港元止蚀。

潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
(本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份)