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2706億銷售額,1845億營收!龍湖集團的長坡厚雪是什麽?
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日期:2021年3月27日 上午10:25編輯:mila
2706億銷售額,1845億營收!龍湖集團的長坡厚雪是什麽?

不是每家房企都叫龍湖(00960-HK)。

正如中國經濟衝破新冠疫情封鎖,成為2020年全球唯一取得正增長的國家一樣,龍湖集團也在2020年實現逆勢增長。

3月26日中午業績發佈後,龍湖集團股價上漲5.82%,股價報收48.2港元,市值2921億港元。

業績逆勢飄紅,核心淨利增20.2%

面對充滿挑戰與不確定的市場,龍湖集團恪守戰略、執行堅定,2020年穩步實現合約銷售2706億元,同比增長11.6%,超額完成銷售目標。

2020年受新冠疫情影響,一季度售樓處冷清,地產行業可謂成交低迷,房企銷售額目標普遍難以實現理想預期。

逆境之下,龍湖集團的一係列指標均維持行業内的較優水準。

2020年龍湖集團營業額同比增長22.2%至1845.5億元,其中物業投資業務收入同比增長30.9%至75.8億元;

股東應佔溢利200.0億元,剔除公平值變動等影響後之歸母核心淨利潤同比增長20.2%至186.9億元。

毛利同比增長6.4%至540.3億元,毛利率為29.3%。核心稅後利潤率為14.7%,核心權益後利潤率為10.1%。

從營收結構看,集團營業額主要來自物業發展、物業投資、物業管理及其他三個板塊。2020年,上述三個板塊分别為龍湖貢獻收入約1709.81億元、75.76億元、78.97億元,分别佔營業額比重的91.70%、4%、4%。

2706億銷售額,1845億營收!龍湖集團的長坡厚雪是什麽?

物業發展依然是龍湖集團在2020年的重要業務,同時也是未來集團發展的長坡厚雪。2020年,物業發展業務實現營業額1709.8億元,交付物業總建築面積1201.1萬平方米。

圍繞居住需求的衍生,龍湖集團一直在做邊界拓展,激發新的增長動能。面對未來中國城市存量房的巨大市場,龍湖將房屋租售與房屋裝修業務升級為主航道業務,生活服務品牌「塘鵝」應勢而生。塘鵝由塘鵝租售和塘鵝美裝修組成,提供一站式房產經紀業務,多樣化資產管理整合方案和即裝即住的裝配式整體解決方案。

同時,龍湖的物業投資板塊在疫情年份表現穩健,「天街」、「冠寓」等物業投資業務紮實推進。2020年實現物業投資業務不含稅租金收入75.8億元,同比增長30.9%。商場、租賃住房、其他收入的佔比分别為75.2%、23.9%和0.9%。

2020年龍湖商業通過紮實運營及快速應變直面挑戰,全年於南京、成都、蘇州、西安、濟南、重慶等城,守時保質地新開10座商場。

眾所周知,新冠疫情對商場衝擊巨大。龍湖團隊緊抓線下消費回暖的趨勢,借力創新模式,打破空間界限,聯動商戶營造出多樣化場景體驗,令客流與銷售迅速恢復,年底出租率達97%,全年商業租金提升23%至58億元。

龍湖的租賃住房品牌「冠寓」,致力於為都市新世代青年提供紮根與築夢的居所。在穩步拓店與運營提升下,品牌影響力穩居行業前三,全年實現租金收入18.1億元,為集團經營性收入貢獻穩定來源。

駐守高能級城市穩紮穩打,穩健財務見功底

房地產界有句名言,房地產發展,短期看金融,中期看土地,長期看人口。

從佈局策略上看,龍湖堅定聚焦高能級城市,這些城市經濟發達,人口眾多,並對周邊地區有著巨大的吸虹效應。

去年,龍湖集團投資按計劃有序鋪排,繼續堅定佈局一二線高能級城市,並適度下沉環都市圈衛星城。2020年,集團新增121幅地塊,首入唐山、三亞、蘭州等8城,新增土地儲備建築面積為2567萬平方米,權益面積1847萬平方米,平均權益收購成本每平方米5687元。

截至2020年底,龍湖總土儲合計7400萬平方米,權益面積5279萬平方米,業務已遍佈環渤海、西部、長三角、華南、華中5個城市群的63個城市,約90%的貨量集中在高能級城市的價值區域,且成本合理,為盈利的持續增長奠定基礎。

截至2020年末,龍湖集團淨負債率較上期進一步下降至46.5%,達到近5年來最低水平;現金短債比達到4.24倍,剔除預收款後,資產負債率為67%,依然穩居「三道紅線」綠檔。

事實上,龍湖集團已經連續5年保持「三道紅線」綠檔水平。在2016年-2020年5個會計年度期末,龍湖集團淨負債率均在54%以下,現金短債比保持在3倍以上,剔除預收款後的資產負債率均在70%以下。

長期以來,集團堅守審慎的財務戰略,始終將安全穩健的底盤作為發展根基。

2020年,龍湖集團進一步鞏固在融資端的優勢,於2020年1月發行6.5億美元優先票據,票息介乎3.375%至3.85%之間,期限介乎7.25年至12年,創下中國民營房企「最長年期」和「最低票息」雙紀錄。

截至2020年末,龍湖集團綜合借貸總額為1673.7億元,平均借貸成本降至4.39%,平均貸款年限增至6.59年。面對2021年的行業償債高峰,龍湖集團債務結構穩定合理,一年内到期債務佔總債務的比例僅為11.0%。

截至2020年末,龍湖集團在手現金合計778.3億元,同比增長28%,為拿地、開發,以及應對各種潛在風險提供資金保障。

龍湖集團一貫的穩健和自律持續獲資本市場認可,其中,國際權威信用評級機構穆迪上調評級至Baa2,惠譽調升評級展望至正面,是投資級房企中唯一在2020年獲兩家國際機構調升評級/展望的企業,也是國内唯一一家獲得全部三家國際信用評級機構(標普/穆迪/惠譽)投資級評級的民營房地產企業;同時,大公國際(AAA)、中誠信證評(AAA)、新世紀(AAA)展望均為穩定,令集團繼續保持民營房企的最佳信用評級。

「全投資級」信評連獲調升,為龍湖集團六大航道業務發展增添戰略餘量。

「六大主航道」張弛有度,資本市場表現亮眼

科技創新催生新的消費需求,物聯網、大數據、人工智能與服務業的深度融合為經濟持續增長注入新活力。

面對行業嶄新的發展階段,龍湖集團將繼續堅守「空間即服務」的戰略,強調地產開發、商業運營、租賃住房、智慧服務、房屋租售、房屋裝修六大主航道業務的多維驅動,協同發展。

2021年,集團將針對所佈局城市中剛需、改善、商業經營等不同的細分需求,推出271個主力項目,其中65個為全新項目,167個項目將推出新一期新業態產品。

投資性物業方面,武漢、長沙、杭州、南京、蘇州、成都、重慶、北京等地的多個商場,將於2021年開業;租賃住房業務龍湖冠寓,也將穩步拓店,持續提升運營水平。上述兩項業務的穩步發展,將為集團物業投資業務收入的增長奠定堅實基礎。

社區服務專家—龍湖智慧服務,也將繼續秉持初心,堅守品質,在更為豐富多樣的場景中,持續以「滿意+驚喜」為標尺,與其他主航道共冶一爐,用精細化、智能化的管理將「龍湖式幸福」耕種於業主之心。

新升級為主航道業務的房屋租售、房屋裝修將圍繞居住需求的衍生持續激發新的增長動能。

六大航道業務整齊有序,相互借力,既注重各航道自有的商業邏輯與運營,亦看重充分凝聚、協同所帶來的效能,成為驅動龍湖集團新一輪成長的六大引擎。

有目共睹的業績和成長預期成為龍湖集團在資本市場吸晴的利器。於3月26日業績發佈日,龍湖集團股價大漲5.82%,股價報收48.2港元,市值2921億港元。

受到疫情影響,自2020年以來地產股估值承壓,板塊龍頭股表現低迷,二三線陣營地產股更是集體跌破淨值,但龍湖集團卻走出獨立行情。

據Wind數據顯示,龍湖集團股價去年漲幅近29%,市值由2019年末的1956.2億港元上漲至2020年末的2751億港元。

龍湖集團無疑成為了地產板塊的亮點之一。

3月15日,龍湖集團正式被納入恒生指數HSI,成為55家藍籌股之一。恒生指數成份股有較高要求,此次入選是資本市場對龍湖良好的信用記錄、審慎自律的財務表現、穩健的業務發展進一步獲得資本認可。

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