敏華(01999-HK)中長線前景看好

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敏華控股（01999-HK）主要從生產和零售功能沙發為主的沙發產品，股價自上月中創新高後股價顯著受壓，跌計累幅近3成。然而，集團的基本面穩定，雖然新冠肺炎疫情打撃零售市道，但集團的業績表現依然穩健，加上汰弱留強的情況下，反而改善集團的競爭格局，中長線前景仍然看好。

集團過往收入以北美市場為主，惟面對中美貿易戰持續，在面臨出口受阻的挑戰下，集團加快越南工廠產能，同時逐步增加對中國的發展。集團計劃進一步投資越南工廠，面積將由13萬平方米擴大至52.8萬平方米，料有助穩定供給北美市場。另外，集團在中國陝西咸陽廠房項目總工業用地為1,100畝，其主要用途建設多功能沙發以及床墊等生產基地；首期將於兩年內分期建設並投產運營。

集團在1月底完成以每股15.85元配售1.5億股新股；配售股份佔公司已發行股本3.94%，以及擴大後的已發行股本3.79%。是次配售所得款項23.78億元，所得款項淨額23.63億元，公司擬用於擴展中國工廠生產設施、信息化新零售、增加店面數量，以及一般企業用途。

走勢上，2月18日高見22.75元遇阻回落，目前處於下降軌，先後失守10天、20天、50天和100天線，惟STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，宜候低14元吸納，反彈阻力20元，不跌穿13.4元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份