金科文化：控股股東引入一致行動人降低股票質押率 公司主營業務蓄勢待發

2月10日，金科文化（300459）發布《關于控股股東增加一致行動人及一致行動人之間股份轉讓計劃的公告》稱，其控股股東金科控股集團有限公司（以下簡稱「金科控股」）與盈邁量化一號證券私募投資基金、盈邁財子二號證券私募投資基金（以下合稱「盈邁基金」）建立為期3年的一致行動人關系，該一致行動人關系建立後，金科控股將金科文化不超過5%的股份以不低于成交當日二級市場股票收盤價的110%的價格轉讓給盈邁基金。

控股股東金科控股引入一致行動人 旨在降低股票質押率

金科文化公告稱，金科控股與盈邁基金此次建立一致行動人的原因，系盈邁基金及其管理人充分認可公司具有中長期投資價值，認為能夠取得較好的投資回報，為控制持股成本，經與金科控股協商一致，以大宗交易、協議轉讓等方式受讓部分公司股份，並與金科控股建立一致行動關系，穩固金科控股的控股股東地位。金科控股通過大宗交易、協議轉讓等方式出讓上述股份所取得的資金，將用于置換部分融資，降低公司整體股票質押率。

此前，金科文化大股東高質押一直是其投資者所擔憂的事項。對于金科文化大股東高質押形成的原因，金科文化在機構調研中稱，基于對上市公司發展的信心，以及加快上市公司平穩快速發展的目標，包括控股股東、實際控制人朱誌剛等在内的大股東先後通過參與定增交易、認購配套募集資金等方式，以自有資金及股票質押融資等方式投入資金幫助上市公司實現快速發展，但自2017年以來，隨著二級市場的持續下跌，相關股東的補充質押進一步提升了其股票質押率。

專業人士分析稱，在上市公司基本面良好且生産經營正常的情況下，金科控股通過與盈邁基金建立一致行動人關系來改善其高質押風險，對控股股東、上市公司以及廣大投資者來說，不失為當前環境下的一種多贏的選擇。

首先，對控股股東來說，引入具有資金實力的投資者並建立一致行動關系有助于控股股東獲得流動性支持，維持控股股東控制權的穩定性；對上市公司和投資者而言，一方面，間接維護了上市公司穩健開展業務的局面；另一方面，從股價的角度來講，股權質押風險降低，直接保護了投資者的利益，因為股票質押風險一旦暴露，上市公司股價無疑會受到影響。

此外，公司股權質押率的高低，會影響投資者的選擇，因此質押風險的緩解，亦可以進一步活躍二級市場投資。此次金科文化控股股東降低質押率的創新性還體現在，通過綁定一致行動人的關系，既避免了直接向市場減持導致的對二級市場股票價格的沖擊，同時也進一步約束了引入投資者的股票買賣行為。

主營業務發展態勢良好 2020年歸母淨利潤預盈7億至8億元

公開資料顯示，金科文化主營業務為圍繞「會說話的湯姆貓家族」IP，線上推進移動應用、動漫影視，線下布局IP衍生品與授權業務、主題樂園等連鎖業態，打造全棲IP生態運營商。今年1月，金科文化在《2020年年度業績預告》中稱，2020年，圍繞「會說話的湯姆貓家族」IP，其線上、線下業務經營發展狀況良好，預計全年歸屬于上市公司股東的淨利潤為7億至8億元。

據悉，金科文化的線上遊戲業務為其貢獻了主要收入和利潤，作為A股遊戲上市公司里非常獨特的遊戲企業，金科文化依托于「會說話的湯姆貓家族」IP，打造了一個屬于金科文化的獨特的休閑遊戲王國。

業内人士表示，湯姆貓系列的遊戲品質較高，雖然是輕度手遊，但其内置遊戲玩法多元、畫面精美、細節豐富，再加上IP本身自帶的人氣，多款産品廣受渠道和用戶的歡迎。根據第三方數據分析機構App Annie數據統計，湯姆貓家族系列産品已連續多年排在全球遊戲下載榜單前列，2020年金科文化位居iOS及Google Play遊戲綜合下載榜全球第四位，是全球TOP10下載榜中僅有的兩家中國公司之一。

基于湯姆貓系列遊戲的産品屬性，不同于中重度遊戲産品，金科文化主要依靠遊戲内廣告收入而盈利。公開資料顯示，金科文化的廣告客戶主要為Google、Facebook、Mobvista、IronSource、字節跳動旗下穿山甲、Smaato等全球知名廣告營銷服務商，2019年度的第一大客戶為Google Ireland LTD。金科文化2020年半年報顯示，2020年上半年，其廣告收入為7.70億元，同比增長22.9%，占營業收入比重為85%。

值得一提的是，在其主營遊戲業務上，金科文化在湯姆貓家族IP這一穩定的基本盤外，也在積極布局非湯姆貓IP的遊戲發行業務。去年9月，全球遊戲界資深人士西門孟正式加盟金科文化，負責海外優質遊戲和IP的引進工作，此舉引起業内不小的轟動。

「之前公司並沒有做海外遊戲的引進業務，而是更多聚焦湯姆貓家族這個自身的IP的研發以及海外自研産品的發行。西門孟的加盟並由其推動的海外遊戲引進業務主要是基于公司移動應用業務戰略發展的考慮，可以理解成未來將為公司移動應用業務拓展增量。」金科文化CEO此前接待媒體采訪時稱。而在最近一次機構投資者的調研中，金科文化表示，自去年9月正式加盟公司後，在幫助公司引進海外優秀産品及優質IP上，西門孟已帶領團隊開展前期商務推進工作，目前已測試了超過80款遊戲産品，並針對其中的10余款産品開展重點跟蹤。

來源：發布易