A股全天震蕩走低創指跌超2% 兩市風格切換注意板塊分化風險

原創

1月19日，滬深兩市三大指數開盤漲跌不一，開盤後震蕩盤整，航運概念跌幅居前，創業板指一度跌逾1%，白酒概念高開低走，但小盤股較為強勢，註冊制次新股、煤炭、煙草、有機矽、冰雪產業等板塊有所表現；臨近午盤，三大指數跌幅收窄，上證指數拉升轉漲，一度站上3600點；午後，兩市指數加速走弱，上證指數跌幅擴大跌近1%，深成指一度跌近2%失守15000點整數關口，創業板指跌逾2%失守3100點，港口航運、有色金屬、農業等跌幅居前，臨近尾盤北鬥導航、賽馬板塊受消息面刺激走強，滬深兩市成交額再度突破1萬億元大關。整體而言，A股三大股指震蕩走低，創業板指跌超2%，深成指跌近2%，滬指跌近1%，但兩市個股漲多跌少，漲幅超9%近100家，市場短線氛圍仍然較好。

截至收盤，滬指跌0.83%，報3566.38點，成交額為4674億元；深成指跌1.74%，報15003.99點，成交額為5737億元；創指跌2.05%，報3084.49點，成交額為1980億元。兩市全天總成交額再次回至萬億上方，北上資金臨近收盤快速流入，全天淨買入近9.2億。

盤面上，電子煙、賽馬、有機矽、冰雪產業、口罩、酒店及餐飲等題材板塊漲幅居前，房地產、銀行等低估值權重股有所表現，港口航運、軍工、稀土永磁、钴、白酒、鋰電等板塊延續調整，超級品牌、航運、碳纖維等板塊跌幅居前。

煙草概念全天強勢 房地產板塊逆市走強

電子煙第一品牌悅刻即將上市，煙草概念全天強勢，陝西金葉(000812-CN)、勁嘉股份(002191-CN)、東風股份(601515-CN)、永吉股份(603058-CN)等多股漲停封板，華寶股份(300741-CN)漲逾8%，順灏股份(002565-CN)等漲5%。通過舉辦冬奧會把我國冰雪運動搞上去，冰雪產業概念股直線拉漲，萊茵體育(000558-CN)、長白山(603099-CN)雙雙漲停，華錄百納(300291-CN)、探路者(300005-CN)等跟漲。有機矽概念強勢，潤禾材料(300727-CN)大漲20%，矽寶科技(300019-CN)漲超8%，東嶽矽材(300821-CN)等跟漲超6%。注冊制次新股拉升，凱龍高科(300912-CN)、日月明(300906-CN)大漲20%，兆龍互連(300913-CN)等跟漲超7%。煤炭概念異動活躍，陝西黑貓(601015-CN)漲停，金能科技(603113-CN)、山煤國際(600546-CN)、鄭州煤電(600121-CN)、開灤股份(600997-CN)等跟漲。

午後，房地產開發板塊持續強勢，泰禾集團(000732-CN)、南國置業(002305-CN)、我愛我家(000560-CN)、新華聯(000620-CN)等漲停，嘉凱城(-CN)、珠江實業(600684-CN)此前封板，西藏城投(600773-CN)盤中觸及漲停，新城控股(601155-CN)亦漲超9%。消息稱中國速度賽馬競賽規則修改確定後將儘快頒佈並於於2021年試行，賽馬概念快速拉高，海南瑞澤(002596-CN)封板，羅牛山(000735-CN)、中體產業(600158-CN)等漲超5%；此外，機構抱團風向標白酒概念高開，青海春天(600381-CN)漲停封板，但板塊隨後持續回落，廣東明珠(600382-CN)、今世緣(603369-CN)、洋河股份(002304-CN)等跟紛紛走低，皇台酒業(000995-CN)、大豪科技(603025-CN)等則大跌逾5%；有色钴板塊持續下挫，贛鋒鋰業(002460-CN)跌近8%，洛陽鉬業(603993-CN)、華友钴業(603799-CN)、當升科技(300073-CN)、格林美(002340-CN)等跟跌。港口航運概念跌幅居前，中遠海控(601919-CN)等跌停。

港股ETF規模漲勢明顯 國内新基金認購近2000億破紀錄

1月18日，國家統計局發佈了去年12月份房地產開發和銷售情況月度報告。去年12月份，房地產開發景氣指數為100.76，比11月份提高0.21點。2020年1月份-12月份，全國房地產開發投資141443億元，比上年增長7.0%，投資增速自1月份至6月份轉正後，連續7個月保持正增長，再創年内新高。分析認為，地產行業銷售數據持續向好主要得益於居民購房需求的持續釋放以及房企整體加大了供貨量所致，供需兩旺的現象持續演繹。由於2020年一季度基數較低，預計2021年1-2月銷售將延續向上趨勢。行業強勢的投資增速主要係銷售旺盛帶動了房企的新開工補庫存。未來在房地產融資政策收緊後，房企拿地意願或有所減弱，對後續投資數據產生一定負面的影響，但建安方面，在開竣工端的回暖將持續拉動投資。整體來看，認為房地產投資增速仍將保持一定韌性，預計2021年增速有望保持在6%左右。

另外，目前大量資金借道港股基金大舉南下，既有港股ETF的規模漲勢明顯。有數據顯示，截至1月15日，11只港股ETF最新資產淨值規模合計達到235.22億元，較去年底增加13.34億元。規模最大的兩只港股指數型基金，華夏恒生ETF規模增加10億，突破百億大關，與規模第一的易方達恒生H股ETF僅相差不到5億元；南方恒生中國企業ETF、平安港股通恒生中國企業ETF、易方達恒生H股ETF等基金規模均有上升。中國新經濟公司加速到香港上市，香港市場的結構進一步改善，吸引了海外資金和南下港股通資金流入。與此同時，國内昨天發行的易方達競爭優勢企業基金認購額接近2000億，超過去年鵬華匠心精選創造1357億的認購紀錄，再創歷史新高。此外，廣發、華泰柏瑞、博時基金旗下新基金「一日售罄」，三只產品認購總規模超過300億；也就是說，昨天至少2300億認購新基金。說明後期市場並不缺錢，去年四季度至今已有超7000億的基金未建倉，未來市場的增量資金將源源不斷流入股市，行情並未結束。

行業消息面上，中國速度賽馬競賽規則修改確定後將儘快頒佈，於2021年試行。今日海南瑞澤公眾號消息：中國馬術協會速度賽馬委員會第一次工作會議已結束。會議對中國速度賽馬規則進行充分討論和修改，初步達成共識。規則修改確定後將儘快頒佈，於2021年試行。中國速度賽馬技術標準和中國速度賽馬競賽規則將同時頒佈。海南旅遊和文化廣電體育廳二級調研員陳琦提出，賽馬產業應為「賽馬」與「旅遊產業」結合，明確針對不同項目的馬匹數量要求，規範化賽事，探索多項體育賽事活動，體育與彩票結合的可能性。

短期市場或將延續震蕩

A股今日全線震蕩回落，創業板指、科創50均跌超2%，滬指早盤整理，午後回落超1%，整體來看熱點題材較為散亂，仍以高低切換為主，但個股漲多跌少，市場短線氛圍仍然較好。技術面上，滬指繼續築造高位平台，尾盤跌破10日均線，且量能持續萎縮；目前上方3600壓力未有效突破，短期市場或將延續震蕩；在指數未能有效站穩3600點整數關口之前，市場仍需謹慎看多，後市持續關注量能表現。

近期市場連續高位震蕩，一方面是外圍因素的不確定性持續發酵，另一方面現階段市場風格轉換，題材概念回歸，但熱點較為散亂，難以形成合力，但在流動性充裕，經濟持續復甦的大背景下，預計大盤大概率不會出現急轉彎，仍將維持大趨勢向上的慢牛格局。目前場内資金高低切換持續，隨著業績預告的推動，部分低位個股表現活躍，並且資金南下效應明顯，短期需注意大盤震蕩風險。另外，前期熱門板塊的龍頭股普遍回落，高估值個股面臨獲利盤抛壓，板塊分化或將延續，資金有望流入高成長性的行業龍頭企業，可關注前期經過充分調整，相對估值低疊加年報業績超預期的個股機會，看好電子、計算機、化工、非銀等板塊。