【行業一線】叉車行業競爭兩極分化，寡頭亦有煩惱！

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引言：

在工程機械領域，今年哪個細分領域受二級市場關注度較高。那非叉車市場莫屬。

5月份起，隨著工業國内復工復產全面推進，叉車行業銷售開始走高，特别是電動類叉車，各類車型在國内外銷量均取得高雙位數增長。特别是作為叉車傳統淡季的三季度，叉車市場銷量依舊穩增。

在此形勢之下，連整體叉車市場佔有率並不高的比亞迪叉車，積極拓展海外市場，與馬來西亞造紙廠簽訂叉車協議，甚至直接將直營店開到日本去了，與全球叉車巨頭豐田來個直面硬鋼，還宣佈未來直營店未來2年内完成上千輛的銷售目標。

那麽，此波叉車行業景氣度能維持多久，是否只是昙花一現，博人眼球不足以做過多關注呢？另外，國内叉車競爭又如何呢？

2020年：叉車行業注定不平凡

今年年初，突入其來的疫情，給全國各大各行業按下了「暫停鍵」。作為工程機械中重要的組合部分叉車，首當其衝受到嚴重的影響，一季度叉車行業銷售下滑16.5%。

隨著全國復工復產的推進，叉車行業出現了需求回補的情況，5月份起叉車銷售增速達到33%，累計同比增長了1.7%，基本追平去年水平。隨後各地發佈大基建計劃出台、製造業回暖及物流行業保持較高景氣度等因素疊加驅動，淡季三季度中叉車銷量依舊保持較高增速，7月銷售同比繼續保持40%增速，8月更是叉車更是突破7萬大關，至7.31萬台，同比增長達55.1%。受三季度淡季不淡的帶動，一季度負增長並未影響叉車行業高景氣度的呈現，2020年前三季度叉車行業銷量，同比增速達24.1%。

按照叉車類别（包括内燃和電動在内的平衡重式叉車、電動乘駕式倉儲叉車、電動步行式倉儲叉車）來看，主流車型内燃和電動在内的平衡重式叉車，2020年前三季度銷量同比增長18.3%，其次是電動步行式倉儲叉車，2020年前三季度銷量同比增長35%，最後佔比最小的是電動乘駕式倉儲叉車，2020年前三季度同比增速為9%。

由此可見，按照前三季度叉車類别來看，除了傳統内燃和電動在内的平衡重式叉車取得不俗表現外，電動步行式倉儲叉車銷量大增才是前三季度叉車行業逆市上漲的最主要驅動力，而電動步行式倉儲叉車受追捧的原因，主要是電動步行式倉儲叉車價格較為實惠，另外對人工板車的替代以及下遊行業近些年對步行式叉車需求的增長所致。 據財華社通過公開資料整理獲知，從2015年至2019年，電動步行式倉儲叉車銷量年平均增速為32%，反映出叉車市場中電動步行式倉儲叉車更受市場追捧。

展望2020年，叉車行業較去年同期實現雙位數增長的可能性較大，這主要是出於以下三方面考慮：一、過往第四季度叉車需求量要高於第三季度；二、需求端第四季度是物流行業傳統旺季，疊加現階段物流倉儲趨於增長態勢；三、出口叉車市場份額的回暖，將拉動銷量增長。我國出口叉車佔海外銷售份額從2010年7%提升至2019年的17%。2020年上半年叉車整體出口銷量仍在增長。據中叉網數據顯示，2020年上半年，我國工業車輛（包括電動、内燃叉車、）出口銷售量是75930台，與2019年1-6月份的71586台相比，增長6.07%，國内銷售量增長大於出口銷售量增長。

叉車高景氣度之下：競爭兩極分化，龍頭強者恒強

雖然比亞迪叉車在叉車領域的動作頗多，獲得不少關注度，但目前叉車行業領軍者是杭叉集團（603298-CN）及安徽合力（600761-CN），兩家企業合計佔據我國叉車市場半壁江山。

值得一提的是，叉車行業競爭格局有點像目前的白色家電，兩大寡頭市場份額持續攀升，其他競爭對手在底下厮殺謀突圍。

根據中叉網數據顯示，2019年我國叉車銷售量破萬台有15家企業，其中破十萬台只有2家，即安徽合力及杭叉集團；超五千台的有21家；超三千台的有29家；超2000台有33家；截至目前行業内仍存續約130家企業。

2019年，杭叉集團及安徽合力叉車銷售分别為13.9萬台及15.2台，兩家企業共佔據約42%的市場份額。而比亞迪叉車2019年叉車銷量僅有1.6萬台，與兩大頭部企業有比較大的差距。

在安徽合力及杭叉集團兩大寡頭獨享一檔形勢下，兩大寡頭採用降維打擊方式，不斷提升自身的市場份額。根據中叉網數據顯示，2020年三季度疫情影響下行業集中度提升，上半年安徽合力及杭叉集團兩家集中度已達到54.5%。

某種層面上講，基於兩大寡頭市場份額不斷提升，叉車行業競爭將趨於白熱化，包括比亞迪叉車在内的中小型叉車製造商生存壓力將更加大。或出於國内競爭壓力考慮，近些年比亞迪叉車才積極出海覓食，以謀求突圍。

尾語：

在強者恒強的競爭格局之下，兩大巨頭也有「煩惱」。

上文已經提及到，今年疫情爆發之後，叉車龍頭開啓了降價促銷，搶到不少市場份額，導致盈利能力出現略微下行的情況。

截至2020年前三季度，杭叉集團毛利率為20.6%，同比下滑0.3個百分點，淨利率為8.37%，同比增長0.5個百分點；安徽合力毛利率為18.97%，同比下滑2.39個百分點，淨利率為7.38%，同比下滑0.23個百分點。

未來兩大巨頭繼續通過降價促銷，爭奪市場份額，那麽毛利率承壓將會延續，利潤空間短期一定會有所壓縮。倘若市場價格戰持續時間太長，頭部企業「降維打擊」搶佔市場之舉是否會演變成兩敗俱傷的局面呢？是非常值得關注的。