華潤微三季度業績亮眼 多産品線同發力增長可期

作為科創板紅籌第一股，功率半導體龍頭企業華潤微（688396）自上市以來備受市場關注。10月19日，華潤微發布2020年三季報，財報顯示公司前三季度實現營收48.89億元，同比增長18.32%，實現歸母淨利潤6.87億元。華潤微良好的業績表現，除行業的高景氣度外，多産品線突破為公司可持續發展提供了良好基礎。

全産業鏈一體化持續高景氣 業績提升

華潤微是中國本土擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全産業鏈一體化經營能力的企業，主營業務分為産品與方案、制造與服務兩大板塊。産品聚焦于功率半導體、智能傳感器和智能控制領域，功率半導體産品包括MOSFET、IGBT、FRD、SBD等。根據Omdia數據統計，華潤微MOSFET營收規模全球排名第九，中國本土企業市場排名第一，擁有齊全的主流MOSFET器件結構研發和制造能力，産品範圍覆蓋-100V—1500V，是國内營業收入最大、産品系列最全的MOSFET廠商。

最新財報顯示，華潤微2020年三季度單季度實現收入18.26億元，同比增長22.37%；實現歸母淨利潤2.84億元，同比增長169.14%。據介紹，公司單季度收入利潤均實現快速增長，主要系功率器件、功率IC和智能傳感器産品實現同期增長，其中功率器件産品在電源、電池、電機「三電」應用方面實現全面增長；功率IC産品在白色家電、LED照明、醫療電子、功放和BMS領域實現增長；智能傳感器方面，光電傳感器在工業儀表方面的拓展實現突破，煙霧報警傳感器受歐洲市場恢複，加之替換潮，同時得益于公司産品系列化，同期實現較大增幅。2020年第三季度，華潤微的毛利率近30%，較上年同期提升逾4個百分點。

國信證券研報指出，伴隨消費電子旺季來臨，催使MOSFET及PMIC産品景氣度持續，預計整個晶圓代工供需緊張將持續到2021年一季度，同時最為緊缺的MOSFET和PMIC産品價格將在2020年第四季度漲價10%。華潤微是國内MOSFET和PMIC産品的龍頭供應商，是本輪行業漲價的核心受益者。如果華潤微四季度産能利用率持續保持在高位，利潤釋放能力有望實現進一步加強。

IDM模式下研發持續突破 多産品共發力增強綜合實力

華潤微作為半導體行業龍頭企業之一，為進一步提升公司市場影響力，自成立以來便十分注重研發能力，今年前三季度華潤微共投入研發費用3.71億元。依靠良好的研發投入及IDM全産業鏈優勢，公司今年在多個領域實現突破。

市場關注度較高的第三代半導體方面，目前公司布局進展順利，已正式向市場投入1200V和650V工業級SiC肖特基二極管功率器件産品系列，同時國内首條6英寸商用SiC晶圓生産線正式量産。GaN方面，華潤微也積極利用現有的全産業鏈優勢，正在從襯底材料，器件設計、制造工藝，封裝工藝全方位開展矽基氮化镓的研發工作。

除功率半導體外，在IPM模塊方面，華潤微自主開發的IPM産品和工藝設計，具有成本低和可擴展性高的特點，産品已規模上量。今年9月公司封測事業群A2工廠獲得「IATF16949體系證書」，距離國際領先的半導體制造企業更近一步。傳感器産品方面，華潤微已成為國内産品系列最為齊全的光電傳感器供應商之一，産品用于國内外多個品牌，同時煙霧檢測傳感器在標准要求苛刻的歐洲市場規模量産。以上業務有效提升華潤微抗風險能力的同時，也為華潤微的可持續盈利與發展奠定了良好基礎。

10月19日，伴隨財報披露的還有華潤微最新定增預案，華潤微擬募集資金不超過50億元，加碼投資華潤微功率半導體封測基地項目。項目建成並達産後，將主要用于封裝測試標准功率半導體産品、先進面板級功率産品、特色功率半導體産品，生産産品主要應用于消費電子、工業控制、汽車電子、5G、AIOT等新基建領域，通過封測配套提高産品業務附加值。

華潤微表示，伴隨上述項目的投産，公司將在封裝測試環節與芯片設計、晶圓制造等環節形成更好的産品與工藝匹配，有利于充分釋放内部各環節的資源優勢與協同效應，公司生産一體化比例有望進一步提升，也將推動公司進一步向功率半導體綜合一體化運營公司轉型。

來源：發布易