【IPO追蹤】螞蟻集團A+H兩地上市 H股今日開始上市前推介

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【財華社訊】螞蟻集團即將A+H兩地上市，港交所網站昨晚發布聆訊後資料，提及中美關係近期緊張，或會對集團構成不利。中證監昨晚亦發文稱，同意螞蟻於科創板的註冊。螞蟻集團AH股發行量各佔一半，各發行不超過約16.7億股，相當於已擴大後股本約11%，中港兩地均設約15%的超額配售權。螞蟻A股將會在周五(10月23日)詢價，10月29日為A股發行申購日。在本港發售部分擬今日開始上市前推介，下周二(10月27日)至周五(10月30日)在本港正式招股，料11月6日中港齊掛牌。

至於A股方面，螞蟻集團亦披露在科創板上市招股意向書，顯示代碼為688688。初步詢價為10月23日，網上申購日為10月29日，中籤繳費日為11月2日。

根據A股招股文件，A股及H股將各自發行16.7億股，即總共約33.4億股，相當於已擴大後股本約11%，中港兩地均設約15%的超額配售權，即A股及H股均可增至19.21億股。此外，阿里巴巴(09988-HK)旗下浙江天貓技術也有參與螞蟻A股戰略配售，認購7.3億股螞蟻A股。

H股方面，杭州君瀚、杭州君澳及杭州阿里經中證監批准，分別把其所持的3.5億股、1.2億股及16億股內部未上市股份轉為境外上市股份，螞蟻會向螞蟻國際的B類及C類股份持有人發行約32.56億股H股。

螞蟻完成AH上市後，如不計及超額配售權，以阿里創辦人馬雲及螞蟻董事長井賢棟為首的合夥人，持股將由逾50%攤薄至約39.55%，杭州君瀚持有螞蟻A股22.2%、H股1.15%；杭州君澳持螞蟻A股15.8%、H股0.4%。阿里持股則由原本32.65%，降至上市後約29.4%，當中持有螞蟻A股約20.3%、H股5.27%；子公司Taobao Holding Limited持有H股股權約3.8%。

螞蟻集團在聆訊後資料提及，假若螞蟻或者阿里巴巴被美國視為「外國對手」，可能對取得美國信息通信技術有重大不利影響。此外，鑑於美國政府針對中國科技公司的趨勢，如果美國對螞蟻集團採取與其他中國科技公司類似的行政命令、出口管制以及制裁措施，其業務可能受到負面影響，亦會影響投資者對集團股份的興趣。對於早前有報道指，美國政府會把螞蟻集團列入貿易黑名單，會限制集團取得美國的技術、組件以及軟件的能力，螞蟻則指出，該等美國產品佔集團的比重「並非重大」，亦可按相若條款在市場取得同類產品。

螞蟻今年首三季度收入達到1182億元人民幣，按年增長42.6%，毛利按年增長74%至695億元人民幣，毛利率增加10.7個百分點至58.8%。支付寶月活躍用戶上季淨增2000萬戶，截至9月底達到7.31億戶。

市場傳言，螞蟻兩地上市的集資額已提高至超過350億美元(約合2730億港元)，將超越去年上市的沙特阿美，成為全球集資規模最大的IPO。本地各大券商合共為螞蟻預留約1800億元孖展額度。耀才將會嘗試預留最多500億元孖展，輝立及富途分別預留300億元，大華繼顯及英皇則分別預留200億元。

有內媒引述知情人士指，金管局預計螞蟻集團是次在港凍資或將達數萬億港元，因擔心招股期間凍資過多，對市場流動性造成影響，金管局曾與負責螞蟻集團此次招股的主要收款銀行，進行協商以尋找解決辦法。據悉這是金管局首次就公司在港IPO期間出現太多凍資問題，而舉行類似會議。金管局回覆本報查詢時表示，對市場傳聞不作評論，但會密切留意市場情況，確保本港貨幣市場有效運作。

由於市場對港元的需求強勁，她預期港匯可能繼續觸及7.75，而港元拆息（特別是一個月及以下期限）可能進一步上升，銀行總結餘亦可能增加。金管局昨日兩度入市，向市場釋出港元流動性，金額分別為23.25億和27.125億，合計約50.4億元。經過T+2結算，預計到了明日(10月23日)，總結餘將攀升至3674.3億元，是2015年12月底以來高位。10月份(截至昨晚11時)累計，金管局已向市場注入近1039億港元。

MSCI表示，有意評估螞蟻H股或可快速納入MSCI中國指數，而螞蟻A股則或被快速納入 MSCI中國A股在岸指數。MSCI又指，螞蟻的股份發售規模及發行日期均未確定，將會繼續密切留意。

MSCI表示，只考慮讓H股快速納入 MSCI中國指數，而未有考慮螞蟻A股，原因是科創板股份暫時未能納入滬股通。此外，螞蟻A股及H股亦可能被快速納入MSCI中國全股票指數。