交银国际：鸿腾(06088-HK)上半年利润疲软且增长前景不明朗 维持中性

交银国际发布报告，鸿腾(06088-HK)公布20年上半年净利润为2200万美元，符合其盈利预警。期内收入同比持平，比该行预期高6%。下半年移动设备和光通信产品的收入可能会同比下降，抵销了由新产品增长所带动的智能家庭和配件业务的同比增长，因此，该行预计下半年收入将同比下降4%，毛利率环比增长2.6个百分点到16.2%。

该行下调毛利率预期，因此将2020/21年每股盈利预测下调6%/9%。目标价从3.00港元上调至3.20港元，基于2021年15倍的预期市盈率。维持中性。