交银国际：料时代邻里(09928-HK)未来几年将继续实现盈利增长 维持买入

交银国际发布报告，时代邻里(09928-HK)收入同比增长54%至7.02亿元人民币(下同)，应占核心净利润增长76.2%至8,420万元，符合预期。至上半年底，在并购和第三方扩张的推动下，在管面积增加至4,840万(同比增长39.4%)。该行预计在管面积增长将从下半年开始加速。

毛利/EBIT利润率在上半年同比增长了1.5/4.4个百分点。短期内，该行认为利润率仍有增长空间。此外，公司在上半年新增了5个城市公共服务项目，并开始为时代中国的17个城市重建项目提供物业管理和增值服务。

该行相信，在并购和第三方项目驱动下，时代邻里在未来2-3年内将继续实现高于行业平均的盈利增长。维持买入和目标价15.36港元。