大華繼顯：瑞聲短期内產品缺乏強大的規格升級趨勢且估值過高 評級降至沽售

大華繼顯發佈報告，該行仍然認為，瑞聲科技(02018-HK)在該行所跟進的手機部件股中的盈利可見度是最低的：a)其關鍵產品線，即聲學及觸覺部件，正面臨來自大陸競爭對手的激烈競爭；b)短期内其產品缺乏強大的規格升級趨勢，這也是客戶最不重要的差異化因素，因此在行業低迷的情況下彼等可能面臨更大的價格壓力；c)到2021年，人們對高度期望的光學業務的貢獻很可能保持在總收入的11%較低。該行維持盈利預測不變，但由於昂貴的估值將AAC評級下調至「沽售」，目標價42港元。