做互聯網的體外診斷企業，安必平有投資機會嗎？

原創

安必平是一家體外診斷試劑和儀器供應商，目前已建立了體外診斷三大技術平台：細胞學診斷、分子診斷和免疫診斷，其中來自細胞學診斷和分子診斷的產品是主要收入來源。

目前，安必平已經成熟掌握了沉降式液基細胞學技術、反向點雜交pcr製備技術、實時熒光pcr製備技術、fish探針標記技術、ihc病理診斷抗體篩選及質控技術和相關配套儀器製造技術。

從產品應用來看，細胞學診斷類LBP試劑主要用於宮頸癌、肺癌、膀胱癌等疾病的細胞學診斷；分子診斷類PCR試劑主要用於檢測HPV（人乳頭瘤病毒）及宮頸癌的篩查，（分子診斷）FISH試劑則用於在細胞遺傳學層面上各種實體腫瘤、血液腫瘤、生殖健康領域的診斷、靶向藥物用藥前的靶標檢測、預後判斷；免疫診斷類IHC試劑用於在免疫組織化學層面上各種實體腫瘤的診斷/鑒别診斷、靶向藥物的用藥前靶標檢測、預後判斷。

雖然目前已上市的體外診斷公司中並無業務結構類似的對標企業，但可以明確獲知的是在體外診斷市場中最大的細分市場為免疫診斷，其次是生化診斷，再其次為分子診斷。

而在安必平的業務結構中，來自免疫診斷試劑的營收佔比在2018年僅為3.54%。另一方面，在分子診斷和細胞學診斷市場中，安必平將面臨艾德生物、凱普生物、碩世生物、透景生命等分子診斷廠商的競爭，這或將使得安必平的盈利局面變得更為艱難。

儘管核心業務盈利局面難以樂觀，但估價提升卻值得期待。其原因在於安必平不僅是一家體外診斷公司，還是一家互聯網企業。

安必平開發的「愛病理」APP已經上線，其目標受眾為各大醫院的病理醫生。通過挖掘病理醫生的問答和學習需求，打造病理探討、線上咨詢、遠程讀片、直播授課等多功能病理線上服務平台。

針對基層醫院缺乏係統化病理知識培訓的問題，安必平建立了「愛病理」網絡學院，組織病理診斷技術係列課程，邀請業内專家權威進行線上直播授課、分享案例，促進病理行業的學習交流。

安必平表示，通過愛病理平台，不僅可以增加現有客戶對安必平的產品粘性，還有助於提升公司品牌價值。

從目前已經上市的體外診斷企業業務結構來看，除了安必平並無開展行業答疑知識分享類APP業務的企業，以這個角度看，安必平具備了「唯一」的特質，儘管這個「唯一」能否轉化為可見的利潤不得而知。

總體而言，安必平的長期投資價值並不樂觀，但短期内的估價提升卻值得期待，投資者應做好權衡。