「電商導購第一股」股價暴漲近5倍！月活用戶不足3000萬 為蘇甯消金等導流

截至4月23日收盤，「電商導購第一股」值得買報166.29元/股，較上市時發行價28.42元/股增長485.1%。值得一提的是，值得買股價曾最高時沖擊到216.4元/股。

可以說，值得買在資本市場上深受歡迎。另據2019年財報顯示，值得買前十名無限售條件股東中，光基金占據9個席位，其中全國社保基金五零四組合持股最多，達89.3萬股。

股價飙漲之下，柒財經旗下互聯網金融新聞中心注意到，「導流+廣告」模式導致盈利模式單一，同時更是受到如今火熱直播帶貨影響。

另外，值得買不光將用戶引入到電商平台、品牌商，還需與一些保險、銀行、持牌消金等機構做起金融導流業務。

廣告收入占比升至32%

值得買並非一直受到認可。在登陸深交所創業板前，值得買曾兩次沖擊創業板IPO，換言之，直到第三次才成功上市。

在財報中，值得買指出，其主要模式是通過將用戶導流至電商、品牌方，據用戶交易金額來收取傭金，即信息推廣服務。

據互聯網金融新聞中心此前報道，2019年，值得買信息推廣取得4.5億元收入，占總營收的67.79%，同比增長10.21%。而該項業務在2018占總營收比重達80.2%。

相比，值得買另一産品——互聯網效果營銷平台是通過提供展示位，獲取廣告收入。2019年，該産品獲得2.13億元，較上一年同期增長113.2%，占總營收比重從19.64%升至32.11%。

總結起來，值得買主打「導流+廣告」模式，可這種通過圖文實現營收，與現如今直播帶貨相比，稍顯「落伍」。反映到財務數上，其營業收入增長速度正逐年下滑。

具體而言，2016年—2019年，值得買取得營收分別為2.01億元、3.67億元、5.07億元、6.62億元，對應增速為107.2%、82.6%、38.1%、30.4%。

將流量引入到金融産品

值得一提的是，除了為電商提供信息推廣服務外，值得買還將流量引入到金融産品中。

在值得買APP上，「我的錢袋」頁面中，互聯網金融新聞中心注意到，「投資理財」「保險保障」「借貸」三個頻道。

投資理財頻道中，為衆邦銀行、天弘基金提供流量入口，對第一創業提供導流服務關閉。

其中，在值得買APP，衆邦銀行推出一款銀行存款産品，期限包括3月、6月、12月，年化收益3.8%—4.2%。

另外，值得買為衆安保險、德華安顧人壽、亞太財險、渤海人壽等所推産品提供推廣位。

而在「我的錢袋」頁面最下方，用戶可以看到，蘇甯消費金融「省薪借」推廣宣傳頁，「持牌機構，最高20萬額度」。在借款頻道中，除了蘇甯消費金融外，還看到省呗流量入口。

互聯網金融新聞中心點擊「蘇甯金融——省薪借」，就直接跳轉到第三方網站，即蘇甯消費金融登陸頁面。

值得一提的是，據2019年財報顯示，值得買月平均活躍用戶數為2951.28萬。截至2019年末，值得買注冊用戶數達1115.83萬。

相比，在去年6月，小紅書曾公開宣布，月度活躍用戶數突破8500萬。僅2019年第四季度，拼多多月平均活躍用戶數達4.8億。（文 / 南木）