惠譽：疫情短期不會影響武漢市政府相關企業評級

新冠肺炎疫情影響之下，惠譽評級亞太區國際公共融資評級主管高俊杰指，不認為今年中國城投債違約風險會因疫情而上升；疫情短期內亦不會對武漢市政府相關企業的評級造成影響，因認為當地政府向相關企業提供支持的意願較強。

高俊杰解釋，2019年，包括境內外市場在內的整個中國城投板塊收益率有大幅度下降，主要因政府近幾年對地方債管控力度加大；且整體經濟下行，去年有出現較多例民企債券違約，市場資金趨向避險，部分流入城投板塊等。城投債券今年整體供應量特別是離岸市場會較少，預計投資者認購較踴躍，續拉低城投板塊收益率，因此他認為今年城投違約率不會因疫情有明顯上升。

惠譽認為，疫情不會嚴重影響城投公司的離岸再融資。今年城投行業將有更多整合及轉型，這亦利於政府更好地管控地方國企的負債情況。行業合併可以產生協同效應，整合地方資源，更有效地增強公司的議價能力，降低融資成本。轉型方面，除傳統城市發展和基礎設施，城投亦在向戰略投資控股等轉型。轉型後的城投公司以市場化方式運營, 但仍然是政府增加本地投資和調整經濟的重要抓手。

另外，惠譽預計，今年城投板塊的政策依然以控增量化存量為主，即一方面控制總體債務水平，另一方面將投資引導至可以在長期推動一般預算收入有機增長的基礎設施領域，如交通設施、公用事業、公共服務等。政府會保持積極的財政政策，平滑經濟周期。隨着專項債額度的增加，預計今年會有更多城投項目受益於專項債。 隱性債務的化解會更多採用平台整合、債轉股、混改等方法。

(巴士的)