建行首席經濟學家黃志淩:央行信號堅定有力,金融市場迎來“定心丸”

日期:2020年2月2日 下午9:51

  2月2日下午,中國人民銀行發布“預告”表示,為維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩運行,2020年2月3日中國人民銀行將開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金,確保流動性充足供應,銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

  “在當前疫情防控特殊時期,此舉有利於保持節後市場流動性充足供應,維護貨幣市場利率平穩運行,穩定市場預期。” 中國建設銀行首席經濟學家黃志淩表示,往年春節後,由於節前流動性總量已經比較高,加之春季期間現金大量回流銀行體系進一步增加流動性,而銀行體系的流動性需求下降,央行一般都會暫停公開市場逆回購操作,並通過逆回購到期自然回籠流動性。而此次央行於節後沒有讓逆回購自然到期,而是立即開展逆回購操作凈投放流動性,主要是考慮到了疫情特殊時期不確定因素比較多,市場流動性需求可能增加。

  央行開展上述操作後,流動性總量比去年同期多9000億元以上。黃志淩認為,節後流動性將保持在比以往年份更加充足的水平,這體現了央行充足供應流動性的決心和操作上的靈活性,為金融機構支持疫情防控、服務實體經濟和保持金融市場穩定送出了“定心丸”,有利於穩定金融機構預期,提振金融市場信心。

  “回顧歷史,重大突發事件導致金融市場的流動性風險,往往來自市場主體對於央行貨幣政策不確定性預期,如果央行適時發布明確的政策意向,市場主體就會相應作出自己的市場判斷,調整自己的行為,避免同步操作產生的市場流動性風險。” 黃志淩認為,人民銀行此次為應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情對於金融市場的沖擊,提前發布公告,向市場傳達堅定而有力的政策信號,有助於消除市場對於貨幣政策不確定性的猜測及其過度準備,有利於市場分別作出理性判斷,避免群體恐慌導致的流動性風險。

  黃志淩強調,現代央行不僅作為銀行的銀行在發揮作用,也擔負著穩定金融市場的使命。我們相信人民銀行一定會不辱使命,也有能力管理金融市場的流動性風險。

(經濟日報  作者:陳果靜)

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