專家料美股明年難大升

日期:2019年12月23日 上午7:10
專家料美股明年難大升

美國股市今年的回報超過20%,但按照以往表現分析,明年的美國股市表現很可能顯著放緩。除了統計數據外,分析員與基金經理也認為,有相當多理由令到市場對於美股明年表現難寄以厚望。

截至上周五止,標準普爾500指數今年以來累積回報為28%,是1997年以來次佳。

Bespoke資料統計顯示,自1928年以來,標指年度升幅超過20%,其後一年的回報平均為6.6%。

LPL Financial高級策略師Ryan Detrick表示,美國股市今年已經有很好表現,原因之一是去年第四季表現差,另一個因素是市場確信美國經濟不會陷入衰退,但實際上,美國經濟今年不是特別地好。

嘉信理財首席策略師Liz Ann Sonders則指出,聯儲局減息行動引致美國10年期國庫券孳息率跌至紀錄低水平,引致資金流向較高股息率的防守性股份,令到後者股價上揚,推動美股造好,而此點也顯明,投資者憂慮美國經濟變壞,對後市不是好兆頭。

她又認為,美國明年是大選年,對政治敏感的醫藥股可能有較大波動,勢必拖累大市表現。同時,美股經歷急升後,價值出現泡沫化效應,投資者不會貿然入市,進一步推高估值。

瑞士信貸美股策略師Jonathan Golub預期,美國股市雖然不會顯著上揚,但也不會出現暴跌,甚至步入熊市,因為利率低迷與風險溢價因素將對股市有支持作用。

他相信,一些突發性因素,例如美國總統特朗普被彈劾案與中美兩國貿易情況等,可能拖慢大市升勢。他估計,標指明年底為3425點,即有7%上升空間。

Federated Global Allocation fund基金經理Steven Chiavarone相信,資金明年將換馬,轉持小型企業,因為大企業估值偏高,而中小企估值相對合理,甚至偏低。

(信網)

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