諾貝爾經濟學奬得主的投資建議

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【現場直擊】三位諾貝爾經濟學奬得主，於9月24日出席瑞銀「諾貝爾視角論壇」，對於未來12個月有何投資建議。 班特.勞勃.霍姆斯壯(Bengt.R.Holmstrom)認為，縱使環球局世面對不明朗，但部分產業仍會向好，他會建議投資科技、金融科技、健康、改革後的零售業等。

羅拔.考科斯.默頓(Robert Merton)則強調，投資高質素的股票，也要留意其價格高低，若在高價買入，仍然是不理想的投資。並要檢視自己的風險承受程度，若風險承受為低水平，則要加大保守組合配置，增加銀行的存款組合。

中美貿易談判影響環球市場。班特認為，中國實力提升是導致中美關係緊張主因，他預期部分談判會較容易達成協議，如開放市場、知識產權、補貼方面，但部分則較難達成共識，如數碼科技，因為這涉及國家安全、軍事用途。羅拔關注兩大國談判，或會對國家安全議題造成永久性影響。另一經濟學奬得主米高.斯彭斯(Michael Spence)更預測，中美兩大國互雙較競，未來兩國將各自發展，分道揚鑣，世界將出現不同的標準。他又讚揚阿里巴巴創新的信貸模式，透過大數據、金融科技，以分析信貸人的網上購物行為等資訊，來判斷信貸活動，跟傳統的抵押借貸，是全新觀念。

明年將迎來美國總督選舉活動，班特指出，市場預期特朗普將於選舉前，與中方達成部分貿易協議。他關注美國民主黨候選人的定調，這將是關鍵局面。羅拔補充，還要留意國會選舉結果，若出勝政黨與總督選舉有異，會出現不少爭議。他又關注執政黨的更換，或推翻前政府的決策，對商業決策會帶來困擾。

美國長短債孳息率多次出現倒掛情況，羅拔指出，出現息率倒掛情況，據專業人士預測，美國出現衰退機率為25%，而債市預測機會率為38%。

香港正處艱難時刻，班特認為只要各方遵守一國兩制原則，政府解決收入不均現象，問題可望得到解決。香港擁有良好的法治優勢，與外界有良好聯繫。

文：周燕芬