【大行報告】交銀國際：維持郵儲銀行(01658-HK)買入和目標價5.4港元

原創

交銀國際發表研報指，中國郵儲銀行(01658-HK)19年上半年淨利潤同比增長15%，快於1季度的12%和該行全年預測的6%。淨息差收縮導致的淨利息收入增長放緩和撥備的增加被強勁的手續費收入增長和下降的運營支出所抵消。

研報指，該公司上半年撥備前收入同比增長了19%，得益於成本收入比的下降。不良率在2季度環比下降1個基點至0.82%，而撥備覆蓋率和撥貸比分別提升到396%和3.23%。

該行維持其買入評級和目標價5.40港元。目前銀行業普遍面對淨息差壓力，該行預計郵儲銀行將利用政策的支持加強其零售業務基礎，在宏觀經濟波動下具有更大的彈性。該行認為郵儲擁有最多的國內網點、獨特的資產結構和尚未開發的龐大農村零售客戶群，將有助支持銀行的盈利能力並維持快於同業的利潤和資產增長。