【大行报告】交银国际：维持邮储银行(01658-HK)买入和目标价5.4港元

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交银国际发表研报指，中国邮储银行(01658-HK)19年上半年净利润同比增长15%，快于1季度的12%和该行全年预测的6%。净息差收缩导致的净利息收入增长放缓和拨备的增加被强劲的手续费收入增长和下降的运营支出所抵消。

研报指，该公司上半年拨备前收入同比增长了19%，得益于成本收入比的下降。不良率在2季度环比下降1个基点至0.82%，而拨备覆盖率和拨贷比分別提升到396%和3.23%。

该行维持其买入评级和目标价5.40港元。目前银行业普遍面对净息差压力，该行预计邮储银行将利用政策的支持加强其零售业务基础，在宏观经济波动下具有更大的弹性。该行认为邮储拥有最多的国內网点、独特的资产结构和尚未开发的庞大农村零售客户群，将有助支持银行的盈利能力并维持快于同业的利润和资产增长。