A股再迎活水！入摩新增第二批股票名单来了！245亿即将入场扫货

在北上资金持续凈卖出，持仓规模跌破万亿之际，A股市场迎来活水！

8月8日凌晨5点，MSCI公布8月指数季度调整结果。根据此方案，MSCI将在8月的指数季度调整中将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%。该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。分析人士认为，此举将带来被动增量资金36亿美元（约合人民币245亿元）。

此外，8月23日，富时罗素将于当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入。据中金公司估算，未来10年外资平均每年凈流入A股的资金量可能在2000亿元-4000亿元。那么，哪些股票即将受益？在当下全球股市动荡的关键时候，外资眼中的A股市场的配置价值几何？

MSCI季度调整名单公布

MSCI指数2019年分三步将A股的纳入因子从5%提高到20%。

第一步：2019年5月半年度调整中大盘股纳入因子从当前的5%提升至10%，并纳入符合条件的创业板个股，纳入因子为10%；

第二步：2019年8月指数季度调整，大盘股纳入因子从10%提升至15%；2019年11月指数半年度调整，大盘股纳入因子从15%提升至20%，并纳入中盘股，纳入因子为20%。目前已经走出了第二步，只待8月27日完成临门一脚。

MSCI加码能带来多少资金

招商证券表示，7月北上资金延续凈流入120亿元，较6月明显收缩，主要由于7月初公布的美国6月非农就业数据强劲市场调整降息预期、美元阶段性走强所致。进入8月，A股的MSCI第二次扩容将实施生效，MSCI于8月8日凌晨宣布指数季度调整结果，并于8月27日收盘后生效。其中的一项重要调整就是A股扩容，即大盘A股的纳入比例从10%提高至15%。

根据测算，此次调整将带来被动增量资金36亿美元（约合人民币245亿元），被动增量资金大概率在27日当天收盘前流入。而主动增量资金则很大程度上取决于市场环境。如果美国通胀回升，美联储政策或将做出调整，届时美元走强施压人民币则可能对北上资金形成扰动。反之，美元指数上行动力不足，北上资金大概率将在8月进行布局。

本次8月指数调整是今年“三步走”中的第二步。据中金公司估算，MSCI新兴市场指数中A股的权重在2019年8月底/11月底的指数调整后将从当前的1.7%提升至2.5%/4.0%；根据追踪MSCI指数的资金规模，我们静态估算8月底/11月底两次指数调整对A股的增量资金规模分別约为227/420亿美元（约人民币1600亿/2900亿元）。

两大指数接下来亦有动作

除了MSCI外，六月份刚刚建仓的富时罗素近期也会有动作。据悉，8月23日，富时罗素将于当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。富时罗素将在此次调整中，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。

此外，9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动同样于9月23日开盘前正式生效。此前公布的初步筛选名单中，共有1241只A股入围。不过，创业板此次并未纳入该指数。

美国当地时间去年2018年12月5日，标普道琼斯公布了其2018年度市场分类评审结果，宣布将可通过沪港通、深港通机制进行交易的合格A股纳入其全球旗舰指数体系，分类级別为新兴市场。

中金公司认为，中长期针对外资配置中国市场的规模与中国经济、市场规模不相匹配的系统性修正是外资持续流入中国的根本动力。我们估算未来10年外资平均每年凈流入A股的资金量可能在2000亿元-4000亿元。随着外资A股参与率的提升，A股投资行为也在越来越朝着“基于基本面的投资”方向转变，外资有望在未来10年內持有A股的总市值比例达到10%而成为A股最大的一类机构投资者，从而对A股越来越机构化起到示范作用。

摩根资产的分析师则表示，权重调整后，被动投资者会相应提高配置在A股的权重。不过，当下全球股市进入调整期，ETF也会面临资金流出的考验，因此流入A股市场的资金规模可能不及市场预期。此外，他们认为，由于目前A股估值水平相对较低，主动管理型基金仍然看中其中长期机会，但海外不确定因素的影响，会令偏重择时交易的主动资金比较谨慎，短期內资金大规模流入的可能性不高。

关键时刻桥水基金唱多中国市场

据香港万得通讯社报道，桥水基金CEO达裏奥近日接受专访时表示，如果你是全球投资经理，忽略现在的中国将会是你职业生涯最大的败笔。

他表示，中美当前的格局是一个很正常的历史发展趋势。桥水对世界经济史做过详细的分析。荷兰、英国、以及现在的美国都是世界经济的霸主，从科技教育、产出、贸易、军事、金融中心以及储备货币六方面来看，都处于遥遥领先的地位，然后一个契机出现了另一个挑战者，这个霸主就开始没落，现在的中国就扮演了这个挑战者的角色。

有基金经理表示，现在的中国很危险。达裏奥表示在他看来全球没有哪个地方是不危险的，危险和收益是相对来讨论的。美联储开启降息，全球利率市场开始下行，中国上一次利率调整还是在2015年，现在的利率水平是4.35%，如果全球再次发生经济危机，中国在利率方面的应对空间比很多国家都要充足。另外中国的央行在财政和货币政策方面也非常的谨慎，但是许多美国投资者容易戴有色眼镜去看待问题，希望他们可以客观公正的看待中国的崛起。

现在MSCI也开始越来越多的纳入中国公司，同时中国的金融市场也越来越开放。从2010年开始，外国投资者就开始加速涌入中国市场，如果你还不行动的话，一定会错失最肥美的收益。他认为，未来5-10年，中国现在60%-70%偏向发达市场。

来源：券商中国作者：时谦