【大行報告】招銀國際：下調神威藥業(02877-HK)目標價至11.3港元 維持買入

招銀國際發表研報指，近期中醫藥行業整體估值下調，主要原因是1)重點監控中藥目錄即將推出，以及衛健委進一步限制了西醫開具中藥處方；2)由於康美(600518-CN)事件導致投資者對中藥板塊投資情緒低落。

盡管市場情緒低迷，短期中藥股較難恢復估值，但該行現在將神威藥業(02877-HK)視為高股息股進行推薦，股息率接近5%。鑒於神威的注射劑業務將持續萎縮，該行將其FY19/20E收入預測下調5.5%/10.1%，並預計FY18-21E銷售年均複合增長率為7.2%，主要由中藥配方顆粒產品推動增長。該行將12個月目標價下調至11.30港元，較目前股價上漲潛力為72%，維持買入。