【大行报告】招银国际：下调神威药业(02877-HK)目标价至11.3港元 维持买入

招银国际发表研报指，近期中医药行业整体估值下调，主要原因是1)重点监控中药目录即将推出，以及卫健委进一步限制了西医开具中药处方；2)由于康美(600518-CN)事件导致投资者对中药板块投资情绪低落。

尽管市场情绪低迷，短期中药股较难恢复估值，但该行现在将神威药业(02877-HK)视为高股息股进行推荐，股息率接近5%。鉴于神威的注射剂业务将持续萎缩，该行将其FY19/20E收入预测下调5.5%/10.1%，并预计FY18-21E销售年均复合增长率为7.2%，主要由中药配方颗粒产品推动增长。该行将12个月目标价下调至11.30港元，较目前股价上涨潜力为72%，维持买入。