【大行报告】交银国际：维持领展房托中性评级 目标价上调至98.88港元

交银国际发布研报指出，领展房托(00823-HK)2019财年大多数财务指标符合预期，但增长放缓。聚焦必需品的行业组合使零售销售额保持坚挺，租金调整率维持高水平。收入/净物业收入同比持平，每单位分派同比增长8.6%至2.71港元。资产净值同比增长7.7%至每信托单位89.48港元。19财年下半年的香港物业组合的租金调整率仍高，但增长放缓。

虽然该行认为领展房托的房地产物业组合稳健，并预计未来几年每单位分派还可维持高单位数增长，但现时其20财年预测每单位分派收益率已收窄至3.0%。该行切换估值基准年，将目标价从89.98港元上调至98.88港元，但由于股价已大致反映利好，故维持中性评级。