【大行報告】景順：新興市場抛售潮正好是尋找具吸引力投資機會

景順(Invesco)首席環球市場策略師KristinaHooper發表評論，股市正在逐步下挫，顯示市場日漸看淡中美貿易前景。但是KristinaHooper認為債券市場能更準確地反映市場的恐懼，而相關資產的確顯示投資者對後市存有實際憂慮。其中，市場憂慮中美之間長期實施高關稅，繼而導致經濟增長放緩。目前併沒有任何實質的原因促使中國大幅讓步。這意味著美國的取態將決定這場貿易戰最終持續多久。

KristinaHooper認為由於與中國的貿易爭端對屬共和黨票倉的州份造成較大的傷害，美國總統特朗普或擔心影響自己爭取連任，因此美國最終有可能在收窄貿易逆差的議題上放軟立場，併接受中國作出輕微讓步。鑒於市場避險情緒持續，KristinaHooper預期美國國債收益率將繼續走低。若美國信貸在未來數月内被降級(由於特朗普與國會無法就提高債務上限問題達成共識，此情況出現的可能性頗高)，抑或中國以大手沽售美債作為談判籌碼，美國國債收益率的跌勢可能會逆轉。短期内美元料將繼續走強，但隨後應該會回軟。若經濟數據疲弱及/或聯儲局調低利率，可能成為美元進一步轉弱的催化劑。目前，美國地緣政治的不穩定因素尚未完全反映於美國股市或美元價格中。

對於長線投資者而言，目前的抛售潮正好是尋找具吸引力投資的機會，特别在中國和新興市場。KristinaHooper認為聯儲局最終將透過減息來纾緩這個情況，這將為新興市場股票帶來支持。中國股市方面，KristinaHooper相信中國將繼續透過貨幣和財政措施刺激經濟。