金诚集团被调查背后，多个项目资金去向不明

原創

前言：

4月28日，杭州市公安局拱墅区分局发布通报，依法立案侦查金诚财富集团有限公司（以下简称“金诚集团”）涉嫌非法集资一案，并对金诚集团实际控制人韦杰及相关涉案人员采取刑事强制措施。

有知情人士透露，此次抓捕行动共出动300多名警力，韦杰是凌晨一点，在自家居住的小区被带走的。此外，涉案的徐黎云、蒋雪琦等其他32名犯罪嫌疑人也相继被捕。

4月29日，金诚集团下属子公司金诚控股（01462-HK）已停牌。而自挤兑危机出现后，金诚控股曾在2018年12月一日之内闪崩64%，一日蒸发43亿港元。截至29日停牌，金诚控股总市值为18.98亿港元，0.47港元/股。

5700亿项目订单？跻身“国内最大民营PPP”

公开资料显示，金诚集团创始人、董事长韦杰，1981年出生于浙江东阳，浙江大学法学硕士学位。2008年前后，年仅27岁的韦杰创办了金诚集团，开始创业。

根据金诚集团官网披露，金诚集团总部位于杭州，集团以“特色小镇”为核心产品。旗下主要有金诚新城镇、金诚财富、金诚产业、金诚之星、有象文化、酒店、房地产、金诚金融、公众公司（金诚控股，01462-HK）等9个板块。

其中，金诚控股的前身为雅骏控股。2016年1月26日，金诚集团完成了对雅骏控股的收购，并于同年4月正式更名为金诚控股有限公司。从已披露的信息中，金诚控股深耕于“投资及资产管理”、“特色小镇房地产”、“特色小镇产业投资基金”三大业务。

值得注意的是，金诚控股是港交所唯一一只特色小镇概念股。在推进特色小镇房地产开发的同时，金诚控股专注于基金管理，搭建特色小镇金融服务平台。

而围绕着“金诚特色小镇”为核心产品，金诚集团以江、浙为核心，打造融合“PPP+产业化+金融化”的小镇投资、建设、运营的全生命链小镇。目前，金诚特色小镇项目布局已遍布浙江、江苏、湖南、贵州、福建、江西、湖北、河南、安徽、吉林10省。

其中，“PPP”指的是政府和企业合作成立合营公司，“产业化”指的是为金诚特色小镇配套金诚文化、教育、酒店、医疗健康等产业，“金融化”则是通过产业基金投资、资产证券化、债券投资等金融手段服务于金诚特色小镇。

截至2017年9月，金诚集团官方通告拥有特色小镇项目59个，政府项目签约量超过5700亿元。5700亿什么概念？这个数据仅次于中国建筑集团、中国交通建设集团，在国内排行第三，跻身“国内最大民营PPP”。

2019年春节前夕，韦杰在对金诚集团之前十年的经历做提炼总结时称，“最核心的四个字——高速列车。”

然而，“5700亿订单”却无据可查，大多数的项目仅停留在框架协议或者口头约定层面。外界更多地认为这是金诚集团的宣传手法，借助一些并不存在的项目，渲染企业的拿单能力，打着项目的旗号发行基金融资。

“一拒成名”，业务遭停后兑付危机爆发

只不过，在金诚集团“高速列车”般布局自身业务的时候，集团自身问题也开始显现。

2018年5月，浙江证监局传来消息，金诚集团旗下的浙江金观诚财富管理有限公司被采取了责令改正并暂停办理基金销售相关业务措施。

相关文件显示，在日常监管中，发现浙江金观诚财富管理有限公司（工商登记名称已变更为“浙江金观诚基金销售有限公司”）存在借用关联方经营场地销售私募基金产品、公开夸大宣传等情形，反映出公司内部控制存在重大问题，经营管理存在较大风险。

浙江证监局认为，上述情形违反了《证券投资基金销售管理办法》第九条、第十五条、第二十二条的规定。依据《证券投资基金销售管理办法》第八十七条的规定，决定对你公司采取责令改正并暂停办理基金销售认购和申购业务6个月的监督管理措施。

6个月之后，2018年11月23日，浙江证监局再发通知，表示公司整改不到位，基金销售业务继续暂停，需要公司在2018年12月7日前提交书面整改报告，在验收通过之前不得恢复基金销售认购和申购业务。

2019年初，浙江证监局又一次发布通知，认为浙江金观诚内控仍存重要问题、经营管理存在较大风险，责令公司整改并暂停基金销售业务12个月。浙江金观诚在收到该行政监管措施决定书之日起12个月内，暂停从事签订新的销售协议、宣传推介基金、发售基金份额、办理基金份额申购业务活动。

事实上，在浙江证监局一系列行政监管措施之前，金诚集团就曾因为拒绝配合浙江证监局专项检查而一“拒”成名。

2018年4月，浙江证监局按照证监会的统一部署和安排，开展2018年私募基金专项检查工作。但是在检查过程中，浙江证监局发现5家公司存在不配合现场检查工作的情形。

不配合检查的5家私募机构，分别是杭州观复投资管理合伙企业（有限合伙）、杭州金仲兴投资管理有限公司、浙江金诚资产管理有限公司、杭州金转源投资管理合伙企业（有限合伙）、浙江金观诚财富管理有限公司。从股权关系来看，上述5家公司大股东不尽一致，但是核查之后，最终均归属于金诚集团。

据悉，金诚集团的金融产品期限多为1-2年，而项目建设期均要超过这个时间，尤其是一些PPP项目，动辄就是6年以上才能回款。所以，金诚集团就难免要用新筹来的钱来兑付已到期的前期资金。

由于被暂停基金销售业务，金诚系私募基金随后因为不能借新还旧而迅速陷入流动性危机，旗下陆续进入开放期的基金产品开始停止赎回和单方面要求投资者签署展期协议。已经有多起投资者要求赎回资金却最终无果的事件发生。

涉嫌违规，有项目资金去向不明

除了项目资金的拆分错配外，金诚集团承诺给投资人的收益为8%，甚至更高，但是通常PPP项目都要在完成验收后，政府才会分期付款，而且承担的利息成本最多也就6.5%。

不仅如此，有购买金诚集团特色小镇项目的投资人曾爆料，金诚集团张家界项目募集资金达10.5亿人民币（下同），而实际项目投入资金也只是出借给当地政府的2亿；金诚岳阳私募基金募集资金约20.25亿，其中仅有3.8亿用于PPP项目建设，余下资金去向不明。

对此，有基金行业专业人士表示，擅自更改投资标的，金诚财富涉嫌违规。这要看企业转移资金到其他用途，是关联投资行为，还是挪用行为，以及订立合同是否有相关规定。

可以确定的是，如果改投超出了基金合同规定的投资范围，那便是确定违规的。如果出现了损失，企业需要赔偿。如果是挪用行为，就要涉及到刑事责任了。如果是这样，投资PPP不过是一个噱头，便于企业融钱罢了。

工商资料显示，金诚集团旗下6家私募机构先后发行了超过310只各种类型的私募产品。

其中，新余观悦30只，新余观复31只，观复投资109只，金转源71只，金诚资产47只，金仲兴为47只。上述发行的基金，其中大量产品都投向PPP项目，部分PPP项目涉及的投资基金，从1号延续至10号，甚至20号。

事实上，国外的PPP项目多是采用项目融资的方式，即以项目本身为信用支撑获得金融机构融资，不需要股东提供担保，债务也不进入股东的资产负债表。相比之下，国内的PPP项目基本都是在股东担保前提下完成融资的，一旦企业资金链出现问题，项目就有可能中断。

步子迈的太大，走的太快，难免就会跌倒。眼下，金诚集团所参与的多个特色小镇项目，如无锡马山等项目均已停工。而在项目停工之外，大家更担心的是投资人的资金能否要回来。

结语

不难看出，当前尚不健全的金融监管机制已经对经济发展造成了消极的、破坏性影响。从去年的P2P项目暴雷，到ofo押金退还，再到如今的金诚集团事件，加强金融监管，特别是资金流向监管已经势在必行。

当然，金诚集团事件的发生给国内的PPP项目发展敲响了警钟，在布局PPP项目时，不要贪功冒进，更要密切注意金融监管，严控项目资金流向，避免有人借项目名义融资而做其他。