净亏损18亿，多名高管出走，众安在线经历了什么？

原創

前言：  

在这个人员流动频繁的月份，“裁员”、“高管离职”、“996工作制”等等标签性话题，再次被推上热议榜单。

近日，多家媒体报道称，众安在线（06060-HK）一周内前后变换了两位高管。在旗下子公司众安科技原CEO陈玮出走后，众安汽车事业群总裁王禹也已离职。

有业内人士对此指出，这可能与公司亏损连年扩大、股东内部压力大有关。

据众安在线最新发布的年报显示，2018年公司净亏损缺口再次扩大，由2017年的9.96亿元扩大至2018年的17.97亿元，同比增亏8亿元左右。

目前，众安在线在不断加大科技投入，意在打造“科技+金融”布局的同时，也正式将业务重心转向消费金融领域。

不过，随着互联网巨头的相继入场，互联网保险市场必将是一片拼杀的“红海”，众安在线又能从中获利多少？

净亏损缺口扩大

作为互联网保险第一股，众安在线在2017年上市之初曾大开造福模式，上市首日的股价最高涨到近18%，市值也一度达到近千亿港元。

此后，众安在线便一路狂跌。截至目前，众安在线的市值为453.4亿港元，股价为每股31港元，相较于59.7港元的发行价跌幅高达48.07%，与股价巅峰时的97.8港元相比，则已跳水近七成。

曾经风光一时，如今却股价大跌、亏损不断，众安在线的经历也可谓有些“荒诞”。

2013年，为保障和促进整个互联网生态的发展，众安在线在蚂蚁金服、腾讯、中国平安等一众知名企业的发起下成立。

随后，公司连续实现盈利，2014-2016年的净利润分别为0.27亿元、0.44亿元、0.09亿元。但从2017年开始，众安在线进入亏损期且亏损缺口持续扩大，2017年与2018年亏损9.97亿元、17.44亿元。

对于2018年的大额亏损，众安在线从三方面解释称，一是在承保业务板块，在综合成本率从2017年的133.1%下降至2018年的120.9%的情况下，承保增亏3.057亿元；二是受A股市场低迷影响，权益二级市场的投资收益显著低于2017年水平，2018年总投资收益同比减少3.32亿元；三是由于科技输出业务尚处于研发投入及市场开拓阶段，净亏损同比扩大3.443亿元。

尤其在科技输出业务上，众安在线下了不少“血本”。

数据显示，2018年众安的科技研发投入达到8.5亿元，占总保费的7.6%。在众安所有员工中，超半数为工程师技术人员，截至2018年末累计申请专利230件。

六年来，众安在线始终标榜自己的“科技+金融”属性，不断以模块化的方式将自己积累的科技经验对外输出，服务保险和金融行业，并进一步进军海外市场。

去年，在获得日本软银旗下基金注资后，众安在线旗下公司众安国际与日本财产保险公司(SOMPO)签署合作协议，通过输出众安的保险科技解决方案，协助SOMPO实现保险核心系统升级。

在科技带来高估值的同时，众安在线盈利模式不清晰问题受到市场质疑。

发力消费金融

众安在线披露的年报显示，消费金融生态所贡献的保费比例，从2017年的17%增长至2018年的31%，同比增长241%，成为对营收贡献最大的险种。

这样一家以保险业务起家的公司，仅仅在2018年一年，其消费金融领域的用户就已接近1300万名，获客速度之快让不少从业人士疑惑不已。

究竟是如何做到的？

首先要知道的是，目前的消费金融行业主要有三种玩家，一是以P2P为代表的网贷公司；二是以京东、蚂蚁、苏宁等为代表的电商或互联网公司；最后是一些持牌消费金融机构。

再者就是，据年报披露，众安在线消费金融的目标客户主要是中国年轻的近优层级人群，年龄普遍在25-35岁之间，具备良好的教育背景和消费需求，但是由于缺乏充足的历史征信记录，其信贷需求未得到充分满足。

因而，众安在线获客的第一条渠道便是，通过为一系列电商类场景设计相应的保险产品，快速完成获客。比如它的第一款产品，就是和淘宝共同推出的运费险——任性退。

同时，从年报中可以看到，腾讯（00700-HK）、中国平安（02318-HK）、蚂蚁金服都是众安在线的股东，众安在线也在利用这些公司的分销渠道，销售自家保险产品。

此外，在2018年众安在线相继与51信用卡、今日头条、家乐福、宝宝树及中国联通下属的支付公司沃支付的合作，基于用户数据及互联网轨迹的挖掘分析，来丰富用户画像。

可以看出，众安在线的获客渠道主要依靠大股东及合作伙伴，自身的造血能力其实还是很匮乏的。

而对于整个互联网保险行业来讲，与2013-2015年，传统人身险公司借助互联网渠道快速、低成本地接触海量客户，迎来的高速发展期相比。

目前，互联网保险行业从“线下”到“线上”转移的发展方式已进入瓶颈期。

据中国保险行业协会官网，2018 年国内共有62家人身险公司开展了互联网保险业务，累计实现规模保费1193.2亿元，同比下降13.7%。

总结：

总体来看，众安在线面临着自身盈利能力欠缺及行业发展缓慢等多方面的挑战，但值得注意的是，近日众安在线旗下的众安虚拟银行已获得牌照，在未来或将获利不少。

2019年5月24日（星期五），2018年度的“港股百强”颁奖典礼将于深圳中洲万豪酒店举行，众安在线能否成为“黑马”出现在名单中呢？