新能源汽车电池回收——高确定性为何等不来行业爆发？

原創

日期：2019年2月25日 下午4:24作者：金博 編輯：唐文英

尽管我国已是世界第一大新能源汽车产销市场，但电动汽车仍是机动车家族中的新兵，绝大多数电动车仍没有走过完整的“一生”。当每块退役的动力电池都可以找到最终的归宿的时候，我们才可以自豪的说，中国的新能源汽车市场已经完成了全产业链的建设。

电动汽车市占率继续扩大，根据中国汽车工业协会的最新数据，2019年1月我国汽车销量同比下降11.1%，新能源汽车销量却大增138%。道路上电动汽车越来越多，与之带来的废旧电池处理却成了问题。换个角度来看，这成了一部分投资人眼中的“香饽饽”，并有很多人大胆的推算2018到2019中国的动力电池市场（已）将迎来爆发式增长，这是真的吗？

不少评论文章认为，一台新能源汽车动力电池的寿命是5至8年，我国新能源汽车销量自2014年开始暴增，往后推5年刚好是在2019年，所以今年会是国内动力电池回收行业爆发的元年。这样的推论看起来十分靠谱，财华社在实际的调查过程中却发现了预料之外的结果。

首先，我们看下这条推论数据上的合理性。在梳理了2011年至2018年国内新能源汽车销量的数据后，可以发现2014年我国新能源汽车销量同比增速高达300%以上，这延续到了2015年。自2016年开始，在销量的基数已被抬升的情况下，每年仍然保持着同比50%以上的高速增长率至今。参考动力电池预估的5至8年的寿命，得出2019年是中国动力电池回收行业爆发的元年。这看似是一件高度确定性的事情，可是在财华社向一些国内龙头企业了解情况之后，却听到了不一样的声音。

一位国内动力电池行业头部公司的人士透露，她认为国内动力电池的“退潮未到”，尤其是三元锂电动力电池方面将会来得更晚。目前国内动力电池回收行业仍需要在规范化上再多做努力。

我们再听听新能源车企的看法。

比亚迪(002594-CN)是去年国内新能源汽车销量的第一名，动力电池装机总量的第二名。公司的新能源车（含商用车）销量已经连续四年拿下全球第一。

财华社致电比亚迪股份 (01211-HK)了解其动力电池回收方面的现状，比亚迪方面表示，一般情况下，公司的新能源汽车在行驶里程达到100万公里以上时（这超过了国家建议的乘用车报废里程60万公里），其续航里程才会降到80%以下需要考虑更换电池，目前来讲，达到这一里程的车辆还很稀少。正常情况动力电池出了问题后经公司检修，更换单个问题电芯即可。就目前看来，其表示公司遇到的电池回收的量很少，业务体量不大。

看来，实际情况并不像数据推演的那样“火爆”，那这又是为什么呢？

首先，评估投放市场电动汽车中的动力电池的整体报废年限，这在行业早期可不是一件容易事。目前市场上的分歧很大，有推测“3到5年”，有“5到6年”，也有“5至8年”的。之所以这么难评估一方面是因为早期动力电池行业标准尚未成型。2015年5月15日监管层曾一口气推出了5项行业标准，这些规定到2016年才完全实施。另一方面要考虑早期电池技术的快速更新。所以，现在看来评估退役时间的“五花八门”的说法就可以理解了。

还有一个重要因素，翻看国内的新能源汽车发展历史，最初销量暴增的几年中，市场中存在着严重的骗补现象。2015年的情况最为严重，不仅涉及金额惊人，涉及的企业数目也是众多，很多知名的企业也参与其中。为此，2016年监管层开出重磅罚单，随着调查力度的加大和逐渐优化的补贴政策，骗补的现象得到了遏制。

但是我们并没有看到新能源汽车的销售数据有重新核实，所以2016之前的销售数据的准确性存疑，以此为基础推测未来退役电池的规模，也是不靠谱的。

（图示：2016年之前我国新能源汽车行业受骗补影响，销量存疑）

退役电池的归宿

绝大数情况下，动力电池回收时也就意味着一辆电动汽车生命的华丽终结。之后退役的电池将流向再生利用和梯级利用两个方向。根据五矿研究院的估计，预期2019年动力电池回收市场同比增速将加快至70.5%。其中梯级利用市场的增长更快，将达到110.5%，并将首次反超再生利用市场，以一骑绝尘之势，成为动力电池回收的主要方向。

（数据来源：五矿研究院）

春风晚到，但不会缺席

在过去的2018年，我们没有看到动力电池回收行业的爆发，今年看起来也能难实现了。但是自2017年后，我国新能源汽车行业逐渐步入规范发展，电池技术也更加成熟稳定。如今我国新能源汽车销量已连续四年全球第一，与之匹配的将是全球最大的动力电池回收市场，行业龙头格林美(002340-CN)以及宁德时代(300750-CN)控股的邦普循环正大力扩充电池回收能力。

行业的春风会晚到，但一定不会缺席。

附件：

作者：金博

编辑：唐文英