【大行报告】中泰国际：中美贸易协调结果将利好美国经济

中泰国际发表研报指，川普释放有关中美贸易战的积极言论，利好中美股票市场情绪，带动在港中国科技硬件股大幅上涨。川普提出，如果我们接近达成一个我们认为实在的协议，我觉得可以适当推迟宽限期限。根据中泰对川普发言原文的解读：首先，川普肯定与中国的谈判进展较好，中国非常急切希望达成协议，特别是美国有机会与中国达成一个实在的协议。不过，川普反复强调并不希望获得一个临时性的、表面上的，可能只持续一年的协议。

中泰认为，年初以来市场表现主要受益于基于价值的估值修复和风险偏好上升，其背后的主要推动力是对美国及主要经济体货币政策的积极预期、美国大盘指数自身估值触底后修复、以及中美政府基于内部经济和政治压力，达成协议意愿前所未有地强烈。截至香港时间2月13日收盘，按自身5年动态市盈率估值区间，沪深300、恒生指数、标普500的zscore分别为-0.78、0.34和-0.83，事实上，不考虑汇率风险，A股比港股估值更吸引，美国市场比中国市场更吸引，特别是中泰认为，中美贸易的协调结果仍将相对利好美国经济。