【大行報告】中泰證券：2月藍籌為基 主題造勢

中泰證券發表研報指，回顧一月份行情，整體好於預期，其中最大的變量來自北上資金的持續淨買入。中泰認為，外資流入與主題投資是今年配置的兩個主要方向。同時，做多信用回升是市場的另一個核心配置邏輯。

中泰認為，一月以來的行情，熱點輪換非常流暢，但是綜合起來主要還是圍繞政策放松做佈局，市場節奏主要沿著貨幣政策放松、基建政策刺激、資本市場政策放松來演進，中泰認為，二月行情仍將沿著這一節奏演進，結合前述分析，我們建議的配置思路主要圍繞兩個方向。首先是金融與基建產業鏈，主要理由與此前觀點基本一緻，一是一季度是經濟與政策共振的時間窗口，市場節奏沿著政策端放松的步伐走;二是外資不斷買入反映了外資對中國經濟的態度，對内資也會形成較強的映射，市場風格偏向藍籌;三是市場對社融見底、經濟見底的判斷存在錯覺，專項債的提前發行會加強市場經濟錯覺的自我強化，無論對錯，交易早週期容易在這個階段形成資金合力，因為金融、地產等行業在信用切換階段表現較好，而目前宏觀背景下，基建產業鏈與政策端變化相對應，阻力或許更小，建議找一些底部形態比較好的相關標的提前佈局。另外一個方向是前期活躍、近期降溫的一些題材類成長股，諸如春節檔電影票房帶來的影視院線股機會、降溫明顯的新基建概念、與科創板實施節奏相關的獨角獸、科創概念等。

自下而上，結合中泰各個行業月度組合，2019年中泰證券2月金股推薦如下：建設銀行、中信證券、上海建工、三一重工、山東黃金、盈趣科技、貴州茅台、科大訊飛、中興通訊、中直股份。