【大行報告】中泰證券：看好19年券商估值提升及保險絕對收益配置機會

中泰證券發表研報指，券商方面，監管政策弱刺激強改革，19年將繼續邊際放松：回購、纾困計劃、併購重組、科創板試點註冊製及持續推進對外開放五大類改革政策推動。此外，行業基本面觸底，政策託底效應逐步顯現，估值及配置均處於低位，存在改善空間。

保險方面，目前對於保險的關注主要集中於：一是擔憂利率下行。二是開門紅變化對保障型業務推動節奏和力度的影響。三是保障型需求長邏輯確保價值穩定增長。

研報認為，券商行業處於估值中樞下方，19年有望受益於資本市場改革推進，估值存在提升空間，中泰預計龍頭綜合競爭力不斷提升，建議關注中信、華泰、中金等。保險股估值處歷史低位，估值切換後對應19年平均僅0.7倍，看好絕對收益配置機會。維持非銀金融行業增持評級。