重要會議今日開幕！消費ETF(159928)收跌近1%三連跌，資金逢跌湧入！機構前瞻會議：擴内需與促創新！

今日（3.4），亞太市場整體低迷，規模領先的消費ETF（159928）跌近1%三連跌，全天成交額近5億元！資金面上，全天資金逢跌踴躍加倉，淨申購達7400萬元，消費ETF最新規模超214億元，同類持續領先！

消息面上，2026年全國重要會議今日拉開帷幕。

港股消費近期連續回調，聚焦純正新消費的港股通消費ETF匯添富（159268）再度跌超1%，全天成交額超1.3億元！熱門成分股多數飄綠，泡泡瑪特、華潤啤酒、老鋪黃金跌超2%，安踏體育、李寧微跌。（成分股僅做展示，不作為個股推介）

【機構前瞻重要會議：擴内需與促創新】

華泰證券指出，宏觀經濟政策方面，預計2026年重要會議或將延續去年重要經濟工作會議溫和擴張的政策總體基調、持續關注高質量發展，財政和貨幣政策或延續溫和擴張態勢，結構性政策或聚焦擴大内需（服務消費或為亮點）、新質生産力發展、統一大市場建設等方面，多措並舉實現五年規劃良好開局：1）需求側著力提振消費專項行動，延續「以舊換新」補貼、擴大服務消費與「投資於人」等政策支持；2）供給側政策一方面縱深推進統一大市場建設、深入整治「内卷式」競爭，碳排放雙控制度推進等，另一方面深化推進「人工智能+」行動引領的「新質生産力」和現代化産業體係發展。

促内需方面，提振消費、推動投資「止跌回穩」齊頭並進。去年重要經濟工作會議需求端政策強調「堅持内需主導，建設強大國内市場」、明確提出深入實施提振消費專項行動。結合地方工作報告政策部署，預計今年促消費政策將從延續消費品「以舊換新」加力擴容，通過提高農村養老金待遇、生育補貼等將「促消費」與「投資於人」相結合，大力支持服務消費、新興産業消費等多方面發力。

實物消費方面，消費品以舊換新補貼仍將延續，但補貼範圍和標準將有所優化。山東、陝西和廣東等地明確提出深入實施以舊換新政策，穩定汽車、家電、數碼等大宗消費。

服務消費在提振消費中的重要性被提至「新高度」。各地普遍強調釋放文旅、康養、體育、餐飲、家政等服務消費潛力。此外，「清理消費領域不合理限制措施」被多地納入工作重點，進一步釋放消費潛力。（來源：華泰證券20260301《2026重要會議前瞻：擴内需與促創新》）

【機構點評：2026年春節假期消費數據如何？】

經文化和旅遊部數據中心測算，春節假日9天，全國國内出遊5.96億人次，較2025年春節假日8天增加0.95億人次，同比增長19%；國内出遊總花費8034.83億元，較2025年春節假日8天增加1264.81億元，同比增長18.7%。假日遊客人數和花費均創歷史新高，全國文化和旅遊市場平穩有序。經折算，人均花費為1348元，較2025年春節1351元減少3元，同比微降。

因為假期天數不同，計算日均數據進而看增速。2026年春節日均花費同比（2025年春節假期8天日均/下同）增長5%，日均出遊人次同比增長5.7%，折算日均人均花費同比-11%，環比中秋國慶數據改善。

春節假期消費數據成色如何？中郵證券點評：

1. 逐步企穩、結構性改善。根據文化和旅遊部數據中心數據，今年春節日均花費同比增長5%，日均出遊人次同比增長5.7%，折算日均人均花費同比-11%，日均人均花費增速好於去年中秋國慶。細分項拆分來看，餐飲、酒店、機票、景區等均呈現一定價格上行的趨勢。整體與細分出現一定背離，或與結構性變化有關，今年「反向過年」、回家分段式旅遊現象顯著。

2.悅己消費、銀發經濟值得關注。今年春節，去哪兒報告指出，高精力的19-22歲大學生群體，既有返鄉又有出遊需求年輕一代正在重塑文旅消費形態；馬蜂窩報告顯示，春節期間「非遺體驗」搜索量同比增長180%，其中00後人群佔比最高，成為非遺體驗的核心群體。此外，「反向過年」成潮流，銀發族出行意願增強。去哪兒報告顯示，春節期間60歲以上旅客預訂機票量同比增幅超35%，其中18%飛往北上廣深。不少老人在今年春節解鎖了人生第一次飛行，60歲以上乘客在去哪兒平台購買「人生第一張機票」的數量增長了22%。當下催生的悅己消費、銀發消費值得關注。

中郵證券指出，消費復蘇的過程是曲折的，是螺旋上升的，消費最差的時候已經過去。近年來節假日數據均呈現出一定規律，即春節數據很好/超市場預期、清明或五一或端午數據邊際下行、中秋國慶再次不錯/超市場預期，這是由於消費整體趨勢低迷的情況下，春節及中秋國慶等大假期出現了較強的虹吸效應。今年春節數據較去年增長明顯，較中秋國慶企穩，但客單價依舊呈現下滑情況。消費後續如何，依然需要觀察。但是中郵證券認為，消費回暖是緩慢的過程，從24年至今消費的一係列組合拳政策，消費短期將受益於消費券等政策，中長期將受益於穩收入等政策。（來源：中郵證券20260304《26年春節假期消費數據如何？》）

【HALO交易席卷全球，關注消費回升！】

國金證券首席策略官牟一淩指出，「全球投資者可能會發現，自己苦苦尋找的不被顛覆的HALO資産，將廣泛分佈於中國市場，中國資産的産能價值將具有不可替代性，中國制造業資産重估已開啓，資金回流+内需修復同樣在途。」 

他建議配置：一是不易被AI取代、同時受益於AI發展與海外政府對資源品關注度提升的銅、鋁、錫、原油及油運、稀土、金；二是具備全球比較優勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、工程機械、晶圓制造，以及國内制造業底部反轉品種——石油化工、印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉等；三是抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；四是受益於資本市場擴容與長期資産端回報率見底的非銀金融。（來源：國金證券20260301《中國即HALO，實物即方舟》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68.55%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大戶佔比15%，其他權重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/2/6）關注大消費板塊，相關産品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

一鍵佈局新消費，認準更「純粹」的港股通消費ETF匯添富（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費一「基」在手，佈局下一個LABUBU風口！港股通消費ETF匯添富（159268）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬於Z世代的新消費藍圖！

數據：截至2026/1/30

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於風險較高等級（R4）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為進取型（C4）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費ETF匯添富（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲