機構判斷銅鋁價格易漲難跌，有色金屬ETF天弘(159157)全面覆蓋銅鋁、稀土等行業，市場稀缺性與配置價值凸顯

截至2026年3月4日 14:55，中證工業有色金屬主題指數(H11059)上漲0.30%，成分股南山鋁業上漲7.78%，雲鋁股份上漲5.39%，神火股份上漲4.95%，廈門鎢業上漲4.33%，天山鋁業上漲4.07%。有色金屬ETF天弘(159157)上漲0.38%，最新價報1.05元。拉長時間看，截至2026年3月3日，有色金屬ETF天弘近1周累計上漲4.91%。（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意）

流動性方面，有色金屬ETF天弘盤中換手15.67%，成交4.66億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至3月3日，有色金屬ETF天弘近1年日均成交2.72億元，排名可比基金第一。

規模方面，有色金屬ETF天弘最新規模達29.55億元，創成立以來新高，位居可比基金2/5。（數據來源：Wind）

份額方面，有色金屬ETF天弘最新份額達28.22億份，創成立以來新高，位居可比基金2/5。（數據來源：Wind）

從資金淨流入方面來看，有色金屬ETF天弘近12天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得3.29億元淨流入，合計「吸金」17.59億元，日均淨流入達1.47億元。（數據來源：Wind）

據中國海關數據統計，2025年來自中東地區的再生銅進口量達14.41萬噸，佔中國全年再生銅進口總量的6.15%。綜合來看，地緣沖突對銅市場供需影響相對較小，再生銅市場雖受波及，但尚未形成規模性、持續性影響。不過，地緣沖突會顯著擡升市場避險情緒，而銅作為金融屬性較強的工業金屬，需警惕短期情緒主導下價格急漲急跌帶來的波動風險。

東北證券指出，節後需求季節性好轉，中東局勢加劇銅鋁短期上行風險。當前銅鋁仍處於季節性累庫階段，春節後中下遊尚未完全復工，庫存累積基本符合季節性特徵，未明顯拖累價格；疊加春節期間美國最高法院裁定IEEPA關稅違法，有望推動企業加大出口力度，旺季行情可期，銅鋁價格易漲難跌。

從供給端看，中東局勢或對銅鋁供給形成擾動，進一步加劇價格上行風險：數據顯示，伊朗2024年銅礦産量33.6萬噸，佔全球1.5%，是中東地區唯一出口精煉銅的國家，2024年精煉銅出口量11.4萬噸；據IAI數據，中東地區2025年電解鋁産量616萬噸，佔全球8.3%。整體而言，銅鋁市場處於階段性弱現實、強預期、地緣擾動放大波動的格局。

有色金屬ETF天弘(159157)緊密跟蹤中證工業有色金屬主題指數，前三大行業銅（34.43%）、鋁（21.82%）和稀土（13.60%）合計佔比近70%，在全市場已有ETF跟蹤的有色金屬指數中位居第一，市場稀缺性與配置價值凸顯。

從收益能力看，截至2026年3月3日，有色金屬ETF天弘自成立以來，周盈利百分比為66.67%，月盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2026年3月3日，有色金屬ETF天弘成立以來最大回撤5.94%，相對基準回撤1.04%。回撤後修復天數為7天。

費率方面，有色金屬ETF天弘管理費率為0.50%，託管費率為0.10%，費率在可比基金中最低。

有色金屬ETF天弘緊密跟蹤中證工業有色金屬主題指數，中證工業有色金屬主題指數選取市值較大的30只業務涉及銅、鋁、鉛鋅、稀土金屬等行業的上市公司證券作為指數樣本，以反映工業有色金屬主題上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2026年2月27日，中證工業有色金屬主題指數(H11059)前十大權重股分別為洛陽鉬業、北方稀土、中國鋁業、興業銀錫、廈門鎢業、雲鋁股份、銅陵有色、中鎢高新、江西銅業、西部礦業，前十大權重股合計佔比54.37%。（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意）

有色金屬ETF天弘(159157)，場外聯接(天弘中證工業有色金屬主題ETF發起聯接A：017192；天弘中證工業有色金屬主題ETF發起聯接C：017193)。

内容來源：有連雲