硬科技回調，科創芯片ETF匯添富(588750)收跌1.77%，連續2日強勢吸金超1.7億元！上調100%，存儲巨頭又一輪漲價！美股「超級財報周」來襲

1月26日，A股市場震蕩，上演風格切換，順周期板塊沖高，硬科技板塊回調，截至15:00，科創芯片ETF匯添富（588750）收跌1.77%，資金連續2日湧入科創芯片板塊，科創芯片ETF匯添富（588750）近2日吸金超1.7億元。

科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數成分股漲跌不一，芯原股份逆勢大漲超7%，瀾起科技、華虹公司等漲超2%，中芯國際、寒武紀等跌超2%，中微公司、拓荊科技等跌幅居前。

【科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

成分股消息方面，芯原股份AI算力訂單高增。芯原股份2025年淨虧損4.49億元，虧損收窄25.29%；全年新簽訂單59.60億元同比增103.41%，單季度訂單三次破歷史新高，AI算力相關訂單佔比超73%。年末在手訂單50.75億元大幅增長，其中量産業務訂單超30億元，近80%預計一年内轉化，為未來盈利能力提升奠定基礎。

行業消息面上，三星電子在今年第一季度將NAND閃存的供應價格上調100%以上，這一漲幅遠超市場此前預期。三星電子目前已著手與客戶就第二季度的NAND價格進行新一輪談判，市場普遍預計價格上漲的勢頭將在第二季度延續。

此外，美股將本周開啓「超級財報周」，蘋果、微軟、Meta、特斯拉等科技巨頭將密集發佈財報。分析指出，本輪財報季最關鍵的主題在於：科技巨頭是否開始真正從AI（人工智能）相關投資中獲益以及未來的資本開支計劃。

此前，台積電2025年業績創紀錄，2026年資本支出大幅上調，表明了AI算力與先進制程帶來的持續紅利。

機構指出，國内形成「AI算力高增」與「先進制程國産替代」的雙輪驅動格局，科創芯片板塊有望維持景氣上行。

【AI催化下，先進制程産能缺口在100萬片以上】

中信證券表示，邏輯方面，根據SEMI的預測，全球先進邏輯制程産能在2024年約為每月85萬片，並將在2028年增長至每月140萬片。其中，台積電和三星佔據了絕大部分份額。中國在先進邏輯領域仍有提升空間，根據SEMI，當前國内先進産能僅佔全球不足5%份額，但是按照SEMI數據，目前中國半導體需求佔全球約35%，預計未來會逐步填補産能缺口，帶來5~6倍的擴産空間。

存儲方面，根據TrendForce數據，測算2025年全球存儲芯片産能在350~400萬片/月，國内産能佔比僅為10%左右，而中國是全球最大的智能手機、PC和服務器市場，消耗了全球超過30%的存儲芯片。因此，存儲領域的産能缺口仍然巨大，自給率不足，國内可拓展空間有2~3倍的産能。

因此中信證券預計未來國内先進制程（先進存儲+先進邏輯）會持續擴産，逐漸填補國内百萬片月産能以上的缺口，對應著數千億美元的設備投資市場。（來源於中信證券20260117《半導體｜台積電Capex指引超預期，先進制程國産替代開啓國産設備成長大周期》）

【國産替代趨勢大有可為，未來有望看到翻倍以上空間】

中信證券認為，受到美國對華半導體設備出口逐漸增強的影響，國内主流晶圓廠為了應對供應鏈風險，正在積極構建「非美係」設備供應鏈，這為國産設備提供了一個快速成長的窗口期。在本土晶圓廠的支持下，國産設備廠商獲得産綫驗證和叠代機會，從去膠、清洗等成熟環節，到刻蝕、薄膜沉積（PVD/CVD）、化學機械抛光（CMP）等核心環節，國産設備正在加速從「能用」邁向「好用」，從成熟制程向先進存儲和先進邏輯産綫不斷滲透，國産化率持續提升。

國産化空間來看，根據中國招標網披露的設備採購情況測算，2022年設備國産率約18%，預計2025年受益於DRAM和3D NAND存儲産綫的國産化率快速提升，國産化率有望提升至約30%；2026年有望提升至35%左右。未來預計國産化率逐漸提升至60%~70%，帶來國産化率翻倍的增長空間。（來源於中信證券20260117《半導體｜台積電Capex指引超預期，先進制程國産替代開啓國産設備成長大周期》）

佈局AI需求+國産替代雙主綫催化下的科創芯片板塊，可關注指數化投資方式，解決産業鏈環節復雜、投資分析難度高等難題！

市場上芯片相關指數眾多，選取當下熱門的科創芯片、半導體等指數進行比較，可以發現，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數編制上卻大有不同。一句話總結：科創芯片指數聚焦芯片核心環節，「含芯量」更高，彈性強，成長性高。

【科創芯片：「含芯量」更高】

從選樣空間來看，相比其餘指數在全市場範圍取樣，科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數選樣空間為科創板，而科創板聚焦「硬科技」板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數量的公司選擇在科創板上市，平均市值佔比達到96%。

從行業分佈來看，科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，核心環節佔比高達96%，高於其他指數。

從調倉頻率來看，科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數選取季度調倉，能更敏捷地反映芯片産業鏈發展趨勢。

截至2025/11/28

【科創芯片指數：成長性更強】

由於科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，在周期成長與國産替代加速下，展現出較強的成長性。

科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數2025年前三季度淨利潤增速高達94%，2025年全年預計歸母淨利潤增速高達97%，大幅領先於同類，成長性更強！

截至2025/11/28

【科創芯片指數：向上彈性強】

科創芯片ETF匯添富(588750)具備20cm大長腿，搶反彈更快，向上修復彈性在同行業指數中更強，924至今最大漲幅高達173%！從夏普比率和最大回撤來看，科創芯片指數不僅風險調整後的收益表現更優，而且走勢相對穩健。

截至2025/11/28

看好芯片核心科技，可關注科創芯片ETF匯添富（588750），跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局科創芯片核心環節，高效把握「新質生産力」大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金業績並不構成基金業績表現的保證，投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。基金資産投資於科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括但不限於市場風險、流動性風險、科創板企業退市風險、政策風險等。基金可根據投資策略需要或市場環境的變化，選擇將部分基金資産投資於科創板股票或選擇不將基金資産投資於科創板股票，基金資産並非必然投資於科創板股票。本基金屬於中高風險等級（R4）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為成長型（C4）及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲