ETF日報-A股三大股指全綫收跌，2025年國家醫保談判在北京開啓，港股創新藥ETF（159286）逆市收漲5.10%（1031）

一、市場行情回顧

10月31日，A股三大股指全綫收跌，上證指數下跌0.81%，深證成指下跌1.14%，創業板指下跌2.31%，市場整體表現偏弱。主流寬基指數中，北證50上漲1.89%，漲幅相對居前。全市場共3,760只股票上漲。港股主流指數集體收跌。其中，恒生指數下跌1.43%，跌幅相對較小。滬深兩市成交額為23178億元人民幣，相較上個交易日小幅縮量。

行業板塊方面，醫藥生物（2.42%）、傳媒（2.39%）和商貿零售（2.08%）板塊漲幅居前，通信（-4.07%）、電子（-3.06%）和有色金屬（-2.03%）板塊跌幅居前。

二、前一交易日資金流向

前一交易日細分ETF種類維度上，滬深300（+67.72億）、半導體芯片（+36.42億）和上證50（+31.01億）資金淨流入居前。資金淨流出方面，昨日所有ETF細分種類無超10億的大額淨流出。其中電池儲能（-5.76億）、稀土（-5.04億）和食品飲料（-4.82億）資金淨流出居前。

從日、周、月三重維度出發，證券在三個維度上受到資金青睐，淨流入均位於前五。上周滬深300和上證50資金淨流入在日和周維度上均居於前三。資金淨流出方面，三重維度上均有不同的特點。日維度上資金流出的前列源頭主要是具體的生産制造行業。周維度上流出居前的行業則比較復雜，其中黃金種類的流出斷崖式領先。而月維度上，寬基是主要的淨流出源。

三、熱點追蹤

1．新能源

消息面上，2025第五屆xEV電池技術論壇暨固態電池技術産業大會將於11月3日至4日在上海舉行。此次大會聚焦新能源汽車電池與固態電池技術的最新進展，涵蓋電池材料創新、工藝優化、成本控制及産業應用等議題。參會企業包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等頭部電池廠商，以及産業鏈上下遊的相關企業。

券商研究方面，有關機構指出，固態電池作為新能源汽車的核心技術方向，其産業化進程直接影響相關企業的業績預期。大會的成果發佈，如技術突破、産能規劃可能推動固態電池板塊的短期波動，長期則有助於提升市場對新能源汽車産業鏈的信心。

行業板塊相關産品：科創新能源ETF（588830）、創業板新能源ETF（159261）

2. 創新藥

消息面上，2025年國家醫保談判在北京開啓。今年國談在延續醫保目錄常規調整機制的基礎上，首次正式引入「商保創新藥目錄」機制。商保創新藥目錄主要納入超出保基本定位、暫時無法納入基本目錄，但創新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著的創新藥，推薦商業健康保險、醫療互助等多層次醫療保障體係參考使用。從業績表現來看，目前發佈三季報的創新藥概念股中，藥明康德的淨利潤規模最大，公司前三季度營業總收入328.57億元，同比增長18.61%，歸母淨利潤為120.76億元，同比增長84.84%。恒瑞醫藥、上海醫藥、華東醫藥、復星醫藥的淨利潤規模居前，均超20億元。

此外，醫藥板塊近期迎來多重利好催化。輝瑞與三生制藥合作的PD-1/VEGF雙抗正式啓動兩項全球三期臨床，不僅覆蓋晚期非小細胞肺癌、轉移性結直腸癌兩大癌種，肺癌適應症更直接頭對頭對比「K藥+化療方案」，為産品商業化打開巨大想象空間。

券商研究方面，這一模式標誌著國内醫療保障體係從「單一保基本」向「多層次保障」轉型，高值創新藥的支付壓力有望通過商保渠道分流，利好那些研發實力強勁、管綫佈局前沿的創新藥企，並有望帶動整個CXO和醫療器械板塊景氣度回升。

行業板塊相關産品： 港股創新藥ETF（159286）、科創生物醫藥ETF（588250）、香港醫藥ETF（513700）

3. 有色金屬

消息面上，我國首次實現基於熔鹽堆的钍鈾核燃料轉換，成為目前全球唯一運行並實現钍燃料入堆的熔鹽堆，證明了熔鹽堆核能係統利用钍資源的技術可行性，為我國率先實現钍基熔鹽堆的工業應用，提供了核心科技支撐。

券商研究方面，有關機構表示，這項技術為我國核能發展開辟了新路徑。隨著技術路綫圖的清晰和産業鏈的完善，一個全新的投資賽道正在加速形成，利好核電設備與材料供應商，同時擁有钍資源的上遊企業也將迎來價值重估。上遊礦産資源板塊率先受益，中遊關鍵設備與材料板塊空間廣闊，下遊工程建設與運營板塊確定性高，钍基熔鹽堆已經走出了實驗室階段，正在向商業化應用穩步推進。

行業板塊相關産品：有色ETF基金（159880）

4. 傳媒

消息面上，10月31日召開國務院常務會議，會議提出部署加快場景培育和開放推動新場景大規模應用有關舉措。會議指出，應用場景是連接技術和産業、打通研發和市場的橋梁，對促進新技術新産品規模化商業化應用具有重要牽引作用。要充分發揮我國超大規模市場和豐富應用場景優勢，注重供需對接，面向産業發展前沿和重大技術攻關需求，優先佈局一批新領域新賽道場景、高價值小切口場景和跨區域跨領域綜合場景，做好場景資源開放、中試驗證創新、商業模式探索等工作，促進形成從技術突破到産業應用的完整閉環。近半年，在漫劇市場，累計上綫作品達3000部，環比增長高達603%，年内市場規模預計突破200億元。在影視制作端，使用AI技術介入劇本、分鏡、動效、配音等全流程，部分環節效率提升50%~80%，極大降低制作成本。

券商研究方面，有關機構指出，此次政策的核心目的，通過主動開放和培育應用場景，為新技術、新産品提供中試驗證和商業模式的「試金石」，加速其産業化進程，形成「需求牽引供給、供給創造需求」的良性循環。直接利好的是漫劇和AI影視等，已經顯現爆發迹象的新業態，並將外溢至更廣闊的人工智能應用、新型消費和數字媒體技術領域。

行業板塊相關産品：科創AIETF（589090）、傳媒ETF（159805）

5. 機器人

消息面上，當地時間11月6日，特斯拉即將召開2025年股東大會，會上有望更新Optimus機器人最新進展情況，此前公司在2025Q3財報分析會上宣佈Optimus V3版本可能在26Q1（2-3月）發佈，近期從供應鏈反饋來看，一方面客戶要求26H2各主要供應商海外産能準備就緒，另一方面25年内客戶定點合同有望落地，産業持續加速發展。

券商研究方面，有關機構指出，目前頭部公司有望不斷催化，11月5號小鵬科技日有望發佈新一代機器人；11月宇樹遞交上市材料；小米年内有望下達新一批訂單；華為鏈等或有催化等。同時政策端也有相關政策預期。

行業板塊相關産品：機器人ETF（159278）、科創AIETF（589090）

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内容來源：有連雲