淨利潤連續兩年下滑超20%，華曦達轉戰港股IPO

上過新三板，謀求過北交所，近日又宣佈轉戰港股IPO。

日前，深圳市華曦達科技股份有限公司（簡稱「華曦達」）向港交所遞交招股書，擬在港交所主板上市，中信建投國際獨家保薦。

據了解，華曦達IPO之路頗為坎坷。公司2014年就在新三板掛牌，2023年謀求在北交所IPO，並在當年7月進行問詢階段。不過華曦達在2024年1月撤回發行上市申請，並於2025年2月從新三板摘牌。

公開資料顯示，華曦達成立於2003年，公司成立之初主要從事加密芯片的開發銷售，隨後業務擴展至數字電視模組和電視棒。經過多年的經營和發展，公司推出基於Android開源係統（AOSP）的數字視訊解決方案，並開始海外電信運營商業務拓展。

目前，華曦達在AI領域進行研究與應用探索，公司也已經發展成為了AI Home整體解決方案提供商，公司的業務包括硬件解決方案（AI Home基礎設施及AI Home設備）及由AI Home係統平台提供的軟件解決方案的研發及銷售

弗若斯特沙利文的資料顯示，在全球面向企業級客戶的AI Home解決方案市場中，按2024年收益計，華曦達是全球第八大提供商，也是中國第三大提供商；按2024年銷量計，華曦達已成為全球最大的Android TV智能終端供應商。

在業績表現上，2022年至2024年，華曦達分別實現營收人民幣25.29億元、23.67億元、25.41億元，年復合增長率僅為0.23%；報告期間毛利率約為人民幣4.77億元、5億元、4.83億元，年復合增長率為0.60%；而同期淨利潤約為人民幣2.51億元、1.91億元、1.37億元，年復合增長率為-26.04%。

招股書顯示，過去三年，華曦達來自硬件産品的收入分別為24.70億元、22.98億元及23.15億元，佔營收比例分別為97.7%、97.1%及91.1%。

其中公司來自AI Home設備收入分別為20.22億元、17.01億元及17.88億元，佔總營收比例分別為80%、71.9%及70.3%；來自AI Home基礎設施産品的收入分別為4.48億元、5.97億元及5.28億元，佔總營收的比例分別為17.7%、25.2%及20.8%。

值得注意的是，華曦達的營收主要來自海外。數據顯示，2022年至2024年，華曦達的海外收入分別為24.53億元、22.69億元、24.06億元，佔年度總收入的比重分別為97.0%、95.8%及94.7%，其中歐洲市場貢獻的收入佔年度收入的比重分別為58.1%、45.4%、41.5%。

整體來看，目前華曦達80%收入靠Android TV盒子，産品結構單一。而且近幾年也陷入「增收不增利」困局，在營收震蕩緩慢上行的情況下，華曦達在2023年和2024年，公司淨利潤同比分別下降了23.78%、28.23%。由於高度依賴海外市場，公司也面臨著地緣政治、匯率波動、關稅壁壘等風險。

截至2024年年底，華曦達經營活動現金流為1.26億，賬上現金4.56億。此外華曦達的存貨情況也值得注意。數據顯示，2022年至2024年，華曦達的存貨分別為3.51億元、5.00億元、6.45億元。

此次華曦達赴港上市，擬將募集的資金用於維持市場領先地位及開發新産品；用於投入AI Home相關技術；用於全球擴張；用於投資在（包括但不限於）AI及算法領域具有強大潛力的上下遊市場參與者等。

内容來源：有連雲