蕾奧規劃：廣發證券於11月10日調研我司

2021年11月11日蕾奧規劃（300989）發佈公告稱：廣發證券尉凱旋於2021年11月10日調研我司。

本次調研主要内容：

問：請簡單說下規劃行業未來市場情況如何?公司準備如何應對?

答：規劃行業已由傳統的增量建設階段轉向以城市更新、城市運營為主的存量規劃階段，城市更新成為未來城市發展建設的重點工作，要求規劃公司提供的規劃服務内容、程度變了，涉及的問題也特別復雜，有産權問題、建築物問題、土地使用問題、土地性質問題（國有土地、集體土地、違法建築土地），還涉及到徵地返還的指標問題；另外還有很重要的政策問題，這一係列問題要求規劃公司具備更高的水平。蕾奧規劃長期參與深圳的城市更新工作，擁有豐富的項目經驗，並且已經開始將深圳的城市更新工作經驗逐步推廣到全國，可以說市場上蕾奧規劃是少數能夠在城市更新項目上搶佔先機的規劃咨詢機構。而城市更新往往是跟城市運營掛鈎在一起，城市運營咨詢能提供更具競爭力的增值服務，這一塊的市場需求非常大，雖然成本也很高，但一旦形成市場規模、品牌效應，公司的效益就會起來。公司設想城市運營分三階段開展：一是傳統業務升級，提高增值服務；二是實現平台化、數字化的全平台運營；最後是形成資産管理的格局。

問：請問公司的規劃業務佔的市場份額大概是什麼情況?

答：公司業務構成大概為華南市場50%、華東市場20%，還有30%的市場在其他地區。公司未來發展重點主要佈局在中國經濟比較發達的地區，第一個是公司長期服務的京津冀區域，包括河北省圍繞石家莊省會為中心的地區，公司有非常深厚的項目基礎；第二個是天津的濱海新區，公司也有非常多的項目基礎；第三個是公司現在正在大力拓展的成渝區域市場，加上西部區域和陝西省的西鹹新區也是公司一個重要的市場區域；最後，長三角地區和珠三角地區是公司傳統的優勢區域，這是公司認為最核心的、重要的戰略區。在此之外，公司通過設立分公司的方式在逐漸拓展其他各個省份的市場。

問：深圳的規劃力量整體是比較強的,擁有甲級資質的規劃公司眾多,那麼在資質水平差不多的情況下,蕾奧規劃相比較而言的核心競爭力是什麼呢?

答：公司業務以規劃設計業務為主，工程設計業務為輔。在市場覆蓋上以華南市場為主，同時在全國其他區域開展業務，並在長三角、京津冀地區及沿海一綫省份重點佈局。結合行業競爭情況，公司的主要競爭對手來自於國有大型規劃設計機構、省級規劃設計院以及各經濟發達區域、規劃設計實力較強的地方設計院。公司的核心競爭力來源於優秀的設計團隊，公司人員教育程度（本科及以上學歷人員佔比90.00%以上）在行業中處於較領先水平，為公司未來提供更具創新創意、更專業的綜合設計服務提供了保障。另外，公司的規劃設計類收入在同行業可比公司中較為領先，市場排名前列，人均産值在整個行業中也非常亮眼，在規劃設計業務領域具有較強的競爭優勢。規劃設計行業存在一定程度的地域壁壘，作為一家能夠輻射全國市場的規劃設計機構，公司大力發展分公司，變地域限制為地域優勢。

問：從近幾年財務數據中可以看出公司利潤增速較快,請問公司對未來的規劃是怎樣?

答：在保持並繼續擴大公司兩大傳統主營業務的同時，公司正在努力開發和拓展包括城市運營咨詢業務、産業規劃業務和全鏈條城市更新規劃設計業務為主，智慧城市、智慧社區等方向為輔的新業務板塊。（1）城市運營咨詢業務：改革開放四十多年來，中國城鎮迅速發展。根據《中國統計年鑒（2020）》公開數據，到2019年底，全國（不包括港澳台）共有城市684個（其中直轄市4個、計劃單列市及地級市293個，縣級市397個），比1980年城市總量223個（其中直轄市3個、省轄市102個、地轄市118個）增加461個，而鎮的數量已達到21013個。根據第七次全國人口普查結果，2020年11月1日零時我國總人口為14.44億人，其中居住在城鎮的人口為9.02億人，城鎮人口規模相當於整個歐洲，城鎮化率達到63.89%。這足以表明，中國的城市化進程取得豐碩的建設成果。如此巨大的城市數量，其長期的維護、提升、運營將産生巨大的工作量。對規劃設計單位而言，其任務已由過去服務於城市建設為主逐步轉化為對城市進行運營維護進行全方位服務。由於規劃設計單位對政策的理解、城市數據的把握、相關知識的集成具有能力優勢，面對如此巨大的業務市場的擴張，規劃設計單位的業態也將由過去的以設計為主業逐步完成為以運營咨詢為主業的轉型。在新的發展時期，中央已經確立“以人民為中心的新型城鎮化”、“美麗中國”、“鄉村振興”和“城市更新行動”等治國理政方略，城市的發展已由過去的建設階段進入到了升級提質階段，市場需求也將産生海量擴張，新的契機不斷湧現。鑒於規劃設計單位在産業鏈中的位置，其對城市更新的綜合統籌能力和對全局的把握有著天然優勢，同時技術革命正在為更加科學地認識城市創造了條件。公司自成立伊始，就確立了行動規劃的理念，至今已經積累了較為豐富的項目經驗、科技研發能力和技術集成組織能力，加之公司上市獲取的募集資金的支持，公司的研發能力和市場擴張能力以及公司品牌價值的不斷提升，將使公司對城市的認識更為精準，面對廣闊的市場前景，全方位開創、開展城市綜合運營咨詢業務，逐步擴大市場份額，為公司的發展謀求更為突出的市場地位。（2）産業規劃業務：在城市發展的新階段，産業規劃對城市的重要性不言而喻，其業務需求量也有了很大提高。空間規劃是具有標準要求的必答題，而産業規劃則是自選題。目前，産業規劃已有諸多行業介入，但規劃方法五花八門，規劃設計單位以自身的行業屬性，比其他行業更有條件運用大數據並基於智慧城市方法，對産業現狀充分調查、分析後，提出切實可行的産業規劃，創立自己的産業規劃方法論，蕾奧將致力於有效整合空間規劃和産業規劃，為城市提供更有價值的産業規劃方案。（3）全鏈條城市更新規劃設計業務：中央要求開展“城市更新行動”，推動城市進入更為復雜而艱巨的更新階段，形成基礎設施更新、城市功能更新、環境更新、街區更新、建築更新、政策更新等全方位的更新要求。公司將發展包括建築設計在内的各類更新業務，打造多專業、多方位的全鏈條城市更新規劃設計能力，做綜合性的城市更新規劃設計服務商。

蕾奧規劃主營業務：公司致力於為政府及各類開發建設主體提供精準有效並兼具操作性的建設規劃解決方案,主營業務包括規劃設計和工程設計。

蕾奧規劃2021三季報顯示，公司主營收入3.19億元，同比上升9.16%；歸母淨利潤5553.46萬元，同比上升10.32%；扣非淨利潤5102.31萬元，同比上升16.87%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.27億元，同比上升6.75%；單季度歸母淨利潤2623.72萬元，同比上升11.53%；單季度扣非淨利潤2384.32萬元，同比上升11.9%；負債率15.48%，投資收益196.55萬元，財務費用-354.23萬元，毛利率48.37%。

該股最近90天内無機構評級。近3個月融資淨流出864.18萬，融資餘額減少；融券淨流入0.0萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，蕾奧規劃（300989）好公司評級為3.5星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。