埃斯頓：有知名機構景林資産參與的，共54家機構於10月30日調研我司，

2021年11月1日埃斯頓（002747）發佈公告稱：Neuberger Berman Singapore Pte.Limited、GRAND ALLIANCE ASSET MANAGEMENT LTD、FIL HK-CHAPLT、Elephas Global Fund、CS-禾其投資、CHANGAN FUND MANAGEMENT CO.,LTD、Balance Investment Corp、Aberdeen Asset Management Asia Limited、上海中域投資、千禧年基金、藍海資産、景林資産、金湧投資、浩成資産管理有限公司、Thornburg Investment、KiaraCapital、Euricom Capital、dulmr、Avanda 投資、T.Rowe Price International, Inc.、恒力(北京)股權投資有限公司、禅龍資産管理有限公司、北京禹田資本管理-禹田豐收五號私募、中歐瑞博-EDS、中金公司、中國人壽資産管理有限公司、煜德投資、英大國際信託投資有限責任公司、深圳天風天成資産管理有限公司、深圳市微明恒遠投資管理有限公司、深圳市領骥資本管理有限公司、深國投·博頤2期、上海汐泰投資管理有限公司、上海景熙資産管理有限公司-景熙中船1號私募證券投資基金、美國友邦保險有限公司上海分公司、交銀施羅德基金管理有限公司、江西彼得明奇資産管理有限公司、嘉實基金管理有限公司、華夏久盈資産管理有限責任公司、杭州德亞投資有限公司、瀚川投資管理(珠海)有限公司、國信證券-資産管理部、廣州金駿投資控股有限公司、廣發基金管理有限公司、富國基金管理有限公司、東方基金管理有限責任公司、晨燕資産、UBS Asset Management (Singapore) Limited、TRIVEST ADVISORS LIMITED、Splenssay Capital、REGENTS QUALITY STRAIGHT FUND、PICEA OPPORTUNITY MASTER FUND、Oasis Investments II Master Fund Ltd、NTF於2021年10月30日調研我司。

本次調研主要内容：

問：請問公司未來計劃如何降低成本,從而提高毛利率?

答：公司主要通過以下幾個方面進行降本：（1）加大研發投入，對産品進行升級叠代，提升品質，縮小與四大機器人廠商的價差；（2）細分行業做突破，針對行業定制化設計，獲取高毛利率的産品綫；（3）利用埃斯頓全産業鏈競爭優勢，強化核心技術和供應鏈自主可控的業務發展模式，國産化的原材料的替代，再加上規模化效應的體現，從而進行降低成本；

問：公司對於市場搶佔這方面競爭優勢在哪裡?

答：埃斯頓的目標群體更多的是中高端客戶群體，是大客戶群體，這個群體的客戶更注重産品性能、服務、價格、應用。從産品性能方面來看，一些産品比如光伏排版機器人、折彎機器人、搬運碼垛機器人等已達到全球領先水平；尤其在收購了Cloos之後，焊接機器人也形成了公司強有力地競爭優勢。從服務方面來看，公司有遠程服務軟件，在用戶同意的情況下可以遠程採集數據，分析可能出現故障的地方以及原因，提前幹預和維護，降低客戶因機器人故障而産生的影響；新近推出了利用數據通訊、邊緣計算、異步數據處理等工業互聯技術，實時採集機器人關鍵參數，對關節、整機的質量等級與一致性進行在綫監測、與評定，利用數字化工具管控機器人質量等級與一致性。從價格方面來看，埃斯頓整體性價比較高，産品質量不錯的同時售後服務做的比較到位，響應客戶較快。從産品應用來看，埃斯頓會針對行業需求做針對性的快速産品開發，這也是客戶所需要的。

問：公司迅速發展的過程中您覺得公司遇到了哪些困難?

答：公司認為重點還是人才。目前埃斯頓處於快速發展階段，怎麼樣尋找人才以及留住人才是重中之重，快速擴張高質量人才來服務於公司長期的戰略。

問：目前公司對四季度的需求端的展望?

答：從跟業務端的溝通情況來看，整個四季度的訂單是比較充足的。鋰電、光伏、工程機械、3C、電動自行車、耐火材料等下遊有穩定的需求,訂單進展比較順利。公司還有一些其他的行業正在開發，發展前景都比較好。當然公司也會去觀測，如果有一些行業放緩的話也會隨之做出相應的調整。目前來看，業務部門有清晰的銷售計劃，有信心完全全年預定的銷售目標。

問：目前公司上遊物料國産化替代進度如何?

答：隨著國産電子元器件的質量大幅提升，公司積極擁抱國貨，目前伺服的電子元器件99%已經實現國産化，新係列交流伺服産品切換順利。

問：請問限電對公司經營的影響?

答：目前限電對公司的生産沒有影響，公司機器人廠區屋頂安裝了光伏，可以滿足日常生産需要；銷售端，經與業務部門確認，目前我們的客戶群體基本沒有受影響，特別要主要的光伏、鋰電等下遊是國家大力支持的行業。採購端，收到採購部門反饋，少部分高耗能物料供應商受到部分影響，採購部門已在非限電區域開拓了可替代的供應鏈資源。

問：請問公司今年的費用增長略高於收入增長的原因?

答：公司今年的費用增長主要是由於執行的大客戶戰略、Estun和Cloos焊接機器人營銷渠道建設，同時公司快速擴充高質量人才以及在鋰電、3C、電動自行車等行業進入所做的一些前期的大量研發投入導致的費用增加。

埃斯頓主營業務：從事高端智能機械裝備及其核心控制和功能部件的研發、生産和銷售,並為客戶提供個性化、多樣化、係統化智能裝備自動化控制解決方案的高新技術企業。

埃斯頓2021三季報顯示，公司主營收入23.02億元，同比上升30.54%；歸母淨利潤8784.62萬元，同比上升2.84%；扣非淨利潤6338.83萬元，同比下降11.04%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入7.4億元，同比上升25.32%；單季度歸母淨利潤2495.38萬元，同比上升4.94%；單季度扣非淨利潤1494.1萬元，同比下降23.4%；負債率59.12%，投資收益39.81萬元，財務費用2368.19萬元，毛利率33.53%。

該股最近90天内共有14家機構給出評級，買入評級8家，增持評級6家；過去90天内機構目標均價為32.1；近3個月融資淨流入3502.14萬，融資餘額增加；融券淨流入86.09萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，埃斯頓（002747）好公司評級為3.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。