倍輕松：有知名機構星石投資參與的，共21家機構於9月15日調研我司，

2021年9月22日倍輕松（688793）發佈公告稱：銀華基金、新華基金、國壽資産、工銀瑞信、華商基金、建信基金、華商基金、天風證券、中郵基金、丹羿投資、遠策投資、星石投資、止於至善、凱讀投資、興華基金、廣東瑞天投資、東方基金、中駿資本、中信建投資管、中加基金、華泰保興於2021年9月15日調研我司，本次調研由董事會秘書 黃骁睿,證券事務代表 王妮娜,直營部北京區負責人 汪江江負責接待。

本次調研主要内容：
本次業績說明會主要問題及回答如下:Q:請介紹一下行業研發方面綫上營銷方面、和綫下經營方面的情況?A:倍輕松和同行業公司相比,更專注於生産智能便攜按摩器,已在該領域深耕21年。公司專注於用現代科技解決傳統中醫技法的使用痛點,讓客戶可以在碎片化時間裡隨時隨地享受按摩服務。公司的産品綫主要是眼、頸、肩頸、頭皮四大品類,今年又拓展了艾灸盒産品,目前銷售增速較為可觀。前幾年倍輕松的行業增速一直領先於行業整體增速,阿爾法屬性明顯。Q:公司的産品有和日本品牌合作。日本産品的特點是小而精,請介紹一下産品批量復制和按摩器的叠代創新情況。A:按摩器的起源地在日本,已經有五六十年時間,國内的發展歷史大約是二十多年。日本比較著名的品牌有松下等,但全球研發設計中心已經逐步轉移至國内産業鏈。倍輕松産品在日本亞馬遜也有進行銷售。目前按摩器具在日本的市場滲透率在20%左右,在韓國的市場滲透率約為15%,在國内只有1.5%,國内的市場滲透率還有十倍左右的空間,滲透率爆發的拐點還未到達。Q:綫上客群和綫下客群有什麼差異變化?A:綫下主要是25-40歲之間,女性佔比55%;綫上18-35歲之間,女性偏多,目前女性可達80%。現在已逐漸滲透到了90後至00後的用戶市場。公司希望進一步滲透校園市場,更加往年輕人遷移。Q:産品不是提升滲透率的主要原因。從用戶端來看,並未達到爆發期。公司如何推進滲透率拐點的到來?A:公司會更專注於客戶的差異化需求。比如公司的頭部按摩儀,主要是針對失眠和偏頭痛人群,對於這類人群按摩儀就是剛需産品。以此放眼未來,做了功能細分和差異化産品後,每個對應人群對産品的需求會大大提升。Q:公司現在並沒有到一個品牌效應強勢的階段,産品中魚龍混雜,客戶體驗可能就會出現一些好與不好的聲音差異,公司該如何應對?A:公司堅持一方面不斷地要産出好産品,另一方面同時還要能把好産品精準發給人群,這也是公司把資源投入研發跟渠道兩端的一個很重要的原因。Q:倍輕松什麼時候開始做海外的?A:公司很早之前就已開始打海外市場,是以做代理的形式,現在開始自己做亞馬遜的跨境電商。Q:為什麼倍輕松在國内還在教育消費者並且國内市場有較大潛力時,在海外也投入了大量精力呢?A:在資源的投入度上,公司在海外市場投入相對來說較低,現在投入跨境電商,更多為了未來海外市場的佈局。從消費品質來說,國内出口的産品也都具有一定競爭優勢。總體來講,海外市場目前我們投入的資源主要以佈局為主,暫時沒有特別大的資源投入。Q:産品上新頻率大概是怎樣的?A:正常來說每年會有6-8款産品,每個品類會有當年的主推款,並且會有一些新品類的延展。Q:大的品牌是如何細分市場的呢?長期要保持高增長是不是真的要一直挖掘?A:公司一直堅持綫上綫下直營,是因為能敏銳的捕捉到消費者最真實的需求。公司每周會舉辦"客戶滿意度"會議,主要目的為收集綫上綫下渠道需求,市場部産品經理與研發項目組組成團隊,就每個不同的品類單品,進行進一步的挖掘。Q:從發現需求到落地,到工廠生産,到新品銷售,周期是多長?A:新品一到兩年,平均一年半。叠代産品會更快一些。Q:綫下來說,公司如何看待開店的問題。請介紹一下門店數量的增長情況。A:到今年630全國有178家門店,未來3年按照募投規劃,會增加248家。

倍輕松主營業務：一般經營項目是:保健器材、電子保健器材、健身器材、電子産品、儀器儀表、水杯、水機、第一類醫療器械、醫療器械軟件及相關配附件的研發、銷售;第二類醫療器械及相關配附件的研發;提供以上産品的代理研發服務及相關産業的投資;家電、家居用品、辦公用品、日用品、床上用品、紡織品、服裝服飾、鞋帽、化妝品、精油、玩具、工藝品(象牙及其制品除外)、禮品、一次性發熱貼産品、涉及飲用水衛生安全的産品(飲水機)、與生活飲用水接觸的淨水器、模具及配件的銷售及網絡銷售;經營進出口業務(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);在網上從事商貿活動(不含限制項目);軟件服務;健康養生管理咨詢(不含醫療行為);電子産品的技術開發、技術咨詢、技術轉讓;電子、通信與自動控制技術研究;計算機軟件的技術開發及相關技術咨詢、技術服務;網絡技術開發及相關技術咨詢。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動),許可經營項目是:保健器材、電子保健器材、健身器材、電子産品、儀器儀表、水杯、水機、第一類醫療器械、醫療器械軟件及相關配附件的生産;第二類醫療器械及相關配附件的生産、銷售;信息服務業務(僅限互聯網信息服務和移動網信息服務業務,憑增值電信業務經營許可證經營);中草藥包、散裝食品、飲料、茶葉的銷售及網絡銷售;餐飲服務;冷熱飲品制售;物流運輸服務;單用途商業預付卡的銷售;以特許經營方式從事商業活動。

倍輕松2021中報顯示，公司主營收入5.44億元，同比上升64.94%；歸母淨利潤4136.32萬元，同比上升248.78%；扣非淨利潤3772.44萬元，同比上升377.68%；負債率57.37%，投資收益-42.85萬元，財務費用408.84萬元，毛利率60.94%。