矽寶科技：國信證券、申萬宏源等29家機構於8月31日調研我司

2021-09-02日矽寶科技（300019）發佈公告稱：國信證券薛聰,李冬雪、申萬宏源馬昕晔、招商證券曹承安、華創證券王卓星、國聯證券胡小豔,羅章陶、方正證券於尚民、南方基金駱帥、華泰柏瑞王鵬、人保養老曾沭崴,吳強、上投摩根林桢、工銀瑞信張劍峰,闫思倩、申萬菱信基金古武、拾貝投資鄭晖、九泰基金餘然、百年保險王泳、諾安基金趙森、泰達宏利基金劉少卿、善淵投資章燕喃、钜鑫資本李玉婷、望正投資張金貴、德邦自營王晔、長見投資柯自超、白犀資産王屹嘉、同德資本汪銳怡,秦宇璇、千河資産黃能、成都錦悅恒瑞資産管理公司斯小偉、成都凱普樂資産管理唐韓,熊琳琪、深圳和澤資産管理徐珂、上海掌贏投資張穎於2021-08-31日調研我司，本次調研由董事長 王有治,總裁 李步春,財務總監 李松,董辦主任 餘小紅,證券事務代表 金躍負責接待。

本次調研主要内容：
公司與投資者就公司半年經營情況和行業發展等問題進行了交流。主要交流内容如下:
一、公司主要原材料107膠價格大幅上漲公司採取什麼應對措施?本輪漲價後,行業競爭格局有什麼變化?回復:2019年以來,公司即與主要客戶簽訂合同約定公司有權根據原材料價格走勢適時調整産品售價。今年上半年公司主要原料107膠價格漲幅較大並持續高位,公司産品調價具有一定滯後性,産品價格未完全傳導至下遊客戶,導致公司毛利率有所下降。同時,原材料107膠大幅漲價將加大部分同行業中小企業採購難度,毛利率下降,盈利能力降低,公司作為行業龍頭企業,2021年上半年營業收入大幅增長,市場佔有率進一步提升。目前原材料價格持續高位,供應緊張,公司作為上遊企業的主要客戶,原材料採購相對更有保障,公司將保持合理庫存保障生産,並根據市場形勢調整産品結構、適時調整産品價格等,以降低原材料價格上漲對公司業績的影響。此外,公司關注到合盛石河子、河南恒星、東嶽矽材、雲南能投等在下半年都有投産計劃,如果投産順利,將影響原材料價格走勢。隨著上遊原材料産能的擴大,公司預計未來原材料會供應充足,107膠價格將會維持在合理區間,長期利好公司快速發展。
二、公司如果保持建築用膠業務快速增長?回復:公司2021年上半年實現營業收入10.08億元,同比增長85.26%,公司上半年實現歸母淨利潤0.93億元,同比增長30.08%。其中建築膠實現營收7.21億元,同比增長74%。公司建築用膠市佔率明顯提升,主要原因為:
1、行業集中度提升。近年房地産行業集中度明顯提高,裝飾裝修水平不斷提升,對建築材料的品牌、質量、環保要求日益提高,高端建材的市場需求愈發旺盛,促使公司建築膠銷售大幅增長,市場佔有率進一步提升。
2、消費升級帶動裝飾裝修行業的提檔升級。國家倡導的“城市更新計劃”對建材的需求量不斷提升。隨著綠色建築、綠色建材、節能減排、高質量要求等市場需求的不斷提高,高端建築密封膠的市場佔比進一步加大。
3、品牌影響力進一步增強。公司作為國家工商總局認定的中國馳名商標,通過多年的成長和積澱,公司産品成功應用於多個國家重點工程和地標性建築。公司品牌深受政府、行業、市場、客戶的認可,具有較高的品牌壁壘。
三、光伏用膠行業競爭格局以及公司光伏用膠發展情況?回復:2021年全球光伏裝機量預計達到160GW,對應光伏膠市場需求16-24萬噸,預計2025年光伏膠市場需求量將上升至30-40萬噸,呈成倍增長態勢。下遊光伏組件客戶集中度較高且規模較大,為保障其連續化生産,頭部光伏企業會優先選擇産品品質優、供應穩定的供應商。公司光伏太陽能用膠已全面進入太陽能光伏組件、BIPV等多個領域,已與隆基、尚德、海泰等光伏頭部企業開展合作,上半年新增光伏用膠客戶正泰,上半年公司光伏用膠營業收入同比增長162%。公司上半年新投産的2萬噸/光伏用膠産能,預計下半年新增産能釋放後將促進銷售快速增長。此外,隨著光伏行業高速發展,公司矽烷偶聯劑産品作為生産EVA膜的關鍵助劑,成功為福斯特等知名客戶提供産品與服務。上半年,營業收入實現同比增長139%。
四、公司與寧德時代合作情況?回復:公司近期與寧德時代簽訂《框架合作協議》,當前公司與寧德時代開展合作的領域主要為提升鋰電池(包)安全和效能的新型材料,目前尚處於産品評測階段,暫未批量供貨。公司將借助與寧德時代的合作契機,在更多領域全面深入開展合作。
五、公司矽碳負極研發情況,未來産業化佈局如何考慮?回復:2016年公司開展鋰電池領域相關材料研究;2017年牽頭承擔成都市産業集群項目“高安全、高比能動力鋰離子電池關鍵材料”,聯合四川大學、電子科技大學、成都巴莫科技有限責任公司等多家高校和企業共同開發高鎳正極材料、矽碳負極材料、阻燃電解液(質)、高性能導熱材料等多種産品,公司主要參與主導矽碳負極材料、阻燃電解液(質)、高性能導熱材料的開發。2019年建成50噸/年矽碳負極中試生産綫,項目通過四川省經濟和信息化廳成果鑒定,鑒定結論為國際先進水平。研發期間,公司已申請多項發明專利。目前公司矽碳負極材料産品通過三家電池企業評測,其中一家客戶已小批量採購,其餘兩家待公司産能擴大後可實現放量銷售,公司將根據與廠商的合作進度放量生産矽碳負極材料,並開展應用於鋰電池材料的專用粘合劑産品的研究。
六、公司未來並購標的考慮因素?回復:公司秉承“内生式增長、外延式發展”戰略,立足新材料行業,以有機矽材料為主,其他新型高分子材料為輔,打造成為國際化新材料産業集團。並購標的選擇重點考慮與公司主業相關,重視技術研發實力,在細分行業具有領先地位的優質企業,以豐富公司現有産品結構,增強公司競爭力,助力公司業績持續增長。

矽寶科技主營業務：生産(工業行業另設分支機構或另擇經營場地經營)、銷售化工産品(不含危險化學品)、建築材料(不含危險化學品)、機電設備(不含汽車)、消防器材、安防産品;技術及信息開發、轉讓、咨詢、服務;貨物進出口、技術進出口(國家禁止的除外,國家限制的待取得許可後方可經營);設備安裝、工程安裝(憑資質許可證經營);環保工程、防腐保溫工程(涉及資質許可證的憑相關資質許可證從事經營);質檢技術服務(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)。

矽寶科技2021中報顯示，公司主營收入10.08億元，同比上升85.26%；歸母淨利潤9334.12萬元，同比上升30.08%；扣非淨利潤8669.0萬元，同比上升28.01%；負債率21.42%，投資收益93.01萬元，財務費用54.57萬元，毛利率22.75%。