雲圖控股：華創證券、申萬宏源等38家機構於8月31日調研我司

2021-09-02日雲圖控股（002539）發佈公告稱：華創證券張文龍,楊欣悅、申萬宏源馬昕晔、光大證券肖意生、同泰基金王秀、摩根士丹利華鑫基金沈菁、上投摩根基金王嵩、西部利得基金溫震宇、建信基金李登虎、華寶基金徐程惠、申萬菱信古武、諾安基金趙森、上海和諧匯一陳夢越、中國人壽資管李毅、平安養老保險李誌磊,張孝達、中國人民養老保險江軍,周依靜、新華養老保險姚鑫、拾貝投資鄭晖、凱豐投資劉建、永嘉豐李佳、善淵投資章燕喃、中信證券趙芳芳、招商證券曹承安、財通證券朱乾棟、平安基金翟森、工銀瑞信基金石正同、泰信基金劉雨馨、弘毅遠方基金黃振東、華富基金張亮、泰達宏利劉少卿、九泰基金餘然、深圳望正資管張金貴、泰康資管張爍,曹令、百年保險資管王泳、東證資管毛鼎、安徽明澤投資沈傑、五地投資成佩劍、上海青骊投資於利強、钜鑫資本李玉婷於2021-08-31日調研我司，本次調研由董事、副總裁、董事會秘書 王生兵,證券事務代表 陳銀負責接待。

本次調研主要内容：
1、公司2021年半年度報告解讀公司董事、副總裁、董事會秘書王生兵先生對公司2021年半年度報告解讀:公司2021年半年度實現營業收入60.84億元,同比增長36.14%;歸屬於上市公司股東的淨利潤4.04億元,同比增長110.53%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤3.96億元,同比增長145.70%。公司業績增長的主要原因係:(1)隨著公司一體化産業鏈的完善和渠道的全面整合,報告期公司復合肥産品銷量和價格同比增加。(2)聯堿産品價格同比上漲,毛利率同比增加。
2、問答環節(1)介紹下公司的産業鏈情況答:近年來,公司不斷整合復合肥上下遊資源,強化産業鏈上的薄弱環節和關鍵環節,通過向上遊資源拓展,確保高品質原料供應和低成本生産,並向下遊産業縱深發展,形成一體化的産業格局。在上遊,公司旗下擁有豐富優質的磷礦、鹽礦等資源,在下遊,公司建設了除尿素以外的氮肥、磷肥完整産業鏈,構建了礦業、化工、化肥上下遊完整的産業鏈體係,極大地提高生産環節的效率和效益,打造産業鏈一體化的成本競爭優勢。(2)上半年公司主要産品的毛利率情況答:公司主要産品包括復合肥、聯堿、黃磷、磷酸一铵等。其中,常規復合肥毛利率18.80%,同比上升5.20個百分點,新型復合肥毛利率23.21%,同比上升0.46個百分點;聯堿毛利率20.25%,同比上升14.88個百分點;磷化工産品毛利率27.66%,同比上升5.85個百分點;磷酸一铵毛利率25.30%,同比上升13.16個百分點。(3)公司黃磷、純堿和磷酸一铵的産能情況答:截止目前,公司擁有黃磷産能6萬噸/年,純堿、氯化铵60萬雙噸/年,磷酸一铵産能43萬噸/年。(4)上半年公司聯堿業務營業收入和毛利率均同比增長是什麼原因?答:首先,聯堿業務是公司“鹽-堿-肥”産業鏈的關鍵環節,公司聯堿生産基地設在湖北應城,在上遊,可依託自有的井鹽資源,為聯堿生産提供充足的原料;在下遊,聯堿産品可為復合肥生産提供低成本的氮肥資源,從而實現在方圓1公裡範圍内打造“鹽-堿-肥”一體化産業鏈,通過各項資源的綜合利用和最優配置,為公司聯堿業務成本控制打下基礎。其次,上半年公司聚焦産業升級和效益提升,大力推進增産降耗、節能減排、産供銷聯動以及安環管控等工作,增強公司産業鏈優勢和市場競爭力,推動聯堿業務持續穩定發展。其中,熱電聯産能源綜合利用項目於2021年5月投入試運行,有力保障了應城基地生産所需的蒸汽供應,大大降低了用汽和用電成本。最後,受益於下遊玻璃拉動、供需緊平衡等多方因素影響,化工市場景氣度上升,公司純堿、氯化铵銷售價格同比有大幅增長,加上管理提升創造效益,致使聯堿銷售收入和毛利率均有所上升。(5)公司如何看待復合肥需求端的趨勢?答:化肥需求量與農業發展息息相關,其中農産品價格與農戶種植意願成正比,直接影響農戶對復合肥的需求。2020下半年以來,玉米、大豆、小麥等主要農産品價格明顯上漲,提振了農民的種植收益預期和積極性,推動種植面積回升,帶動復合肥需求。隨著糧食安全戰略地位的持續提升,國家從宏觀層面持續加大對糧食生産的支持力度,而化肥作為糧食的“糧食”,農戶投入意願有望進一步提升,化肥需求景氣持續上行,因此公司對復合肥行業未來的發展充滿信心。(6)磷化工業務的發展計劃答:未來,公司將依託牛牛寨磷礦豐富的礦石資源,適時對公司磷化工、磷肥産業進行延伸和發展,讓公司的産業鏈優勢和成本競爭力進一步釋放。上半年公司投資建設了60萬噸/年黃磷爐渣微粉生産裝置項目,進一步提高産業鏈的附加值,擴大公司的利潤空間,並有效緩解公司的環保壓力,推動磷化工業務可持續發展。(7)公司牛牛寨磷礦“探轉採”手續進展如何答:公司已完成雷波縣、涼山州自然資源管理部門對礦區範圍劃定的審批,目前正在努力推進四川省自然資源主管部門對礦區範圍劃定的審批手續,公司將積極推進相關手續,爭取早日取得雷波磷礦的採礦證,推動公司磷化工産業鏈更加完善。公司將按照有關規定披露磷礦的進展情況,請屆時關注公司披露的公告。

雲圖控股主營業務：控股公司服務;研發、生産復混肥料、復合肥料、摻混肥料(BB肥)、緩控釋肥料、有機-無機復混肥料、水溶性肥料、微生物肥料、各種作物專用肥料、新型肥料;銷售肥料、土壤調理劑及相關原材料;從事上述産品的進出口業務;網上批發、零售:預包裝食品兼散裝食品;銷售:化肥、化工産品(不含危險品)、農藥(不含危險化學品)、白磷、酒、農機、機械設備、五金交電、電子産品、文體用品、照相器材、計算機軟硬件及輔助設備、化妝品、衛生用品、紡織品、日用品、家具、金銀珠寶首飾、蔬菜、花卉、裝飾材料、通訊設備、建築材料、工藝品、鐘表眼鏡、玩具、不再分裝的種子、汽車及摩託車配件、儀器儀表、衛生潔具、陶瓷制品;批發:摩託車;貨物進出口、技術進出口、復合肥原料進出口;攝影服務;倉儲服務(不含危險品);勞務服務、智能農業服務;經濟信息咨詢;計算機網絡技術開發;計算機設備安裝及售後服務;軟件技術開發、咨詢、轉讓及服務;計算機軟件開發與設計。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)。

雲圖控股2021中報顯示，公司主營收入60.84億元，同比上升36.14%；歸母淨利潤4.04億元，同比上升110.53%；扣非淨利潤3.96億元，同比上升145.7%；負債率68.68%，投資收益-2113.26萬元，財務費用1.08億元，毛利率18.8%。