【百強透視】風起雲湧！赤峰黃金（06693.HK）飆漲超18%

原創

11月4日，赤峰黃金（06693.HK）大漲18.15%，A股赤峰黃金（600988.SH）同步強勢漲停10%。

消息面，據美國媒體預測，民主黨不僅將在中期選舉中奪得國會眾議院控制權，還連續在多個關鍵州擊敗共和黨獲得國會參議院席位。美國總統特朗普當天對《紐約時報》表示，「絕對願意接受選舉結果，準備與民主黨合作，可能會達成某些東西」。

此外，世界黃金協會發佈的2026年三季度《全球黃金需求趨勢》報告顯示，三季度，各央行及其他官方機構黃金儲備淨增321噸，同比增長42%，創2024年四季度以來單季新高，2026年年初至今，央行累計購金675噸，較去年同期增長6%。

世界黃金協會分析認為，雖然金價回落可能在一定程度上促進購金，但金價仍處於歷史高位，這表明儲備多元化和風險管理等長期戰略考量仍是央行購金的主要驅動因素。

光大證券研報指出，當前市場已基本定價年內再度加息一次，但央行持續增持黃金的長期趨勢未變，黃金占全球官方儲備比例穩步提升，疊加地緣政治不確定性加劇，避險需求對金價形成實質性支撐，看好2026年金價中樞上移。

方正證券研報指出，中國央行及新興市場央行購金節奏加快，2026年上半年全球央行淨購金量同比增加23%，成為黃金需求端最確定的增量來源；在美元信用長期弱化與去美元化趨勢下，黃金的戰略儲備價值持續強化，建議關注具備資源稟賦和綠色冶煉能力的頭部貴金屬企業。

赤峰黃金正是國內頭部貴金屬企業，公司前三季度營業收入100.87億元，同比增長16.69%；歸母淨利潤22.85億元，同比增長11.05%；公司把增長歸因於黃金價格上漲。但按單季拆，第三季度營業收入30.69億元，歸母淨利潤5.53億元，同比下降41.84%。前三季度的正增長主要由上半年的高基數貢獻，三季度的盈利實際上在收縮。

分析指出，三季度金價雖在高位，但公司自產金的產量節奏、入選品位與銷售結算週期都會造成季度間的錯配；同時，收購交割帶來的中介費用與財務費用在當季確認，也會壓低賬面利潤。

短線催化已經落地，後續仍要看赤峰黃金三季度的產量與成本能否在四季度修復，以及紫金體系的管理輸出何時反映到報表。放長週期看，赤峰黃金在黃金採選與資源增儲的積累能否轉化為可持續的收入與利潤結構，仍是估值的核心變量。

港股100強評選活動自2012年由騰訊網與財華社共同發起，始終以企業基本面、資本市場表現、治理質量與創新能力為評價基準，已成為香港資本市場的重要價值參照。

目前，第十三屆港股100強評選活動已正式啟動，將於2026年11月26日在香港會展中心舉行頒獎盛典。赤峰黃金依託在黃金採選與資源增儲的行業地位與經營基礎，具備衝擊第十三屆港股100強綜合實力100強的潛力，最終能否入選仍取決於評選結果。更多評選信息及報名方式，請關注港股100強官方網站（Www.top100hk.com）。