【百強透視】Q3利潤同增超7倍，兆易創新（03986.HK）股價跌跌不休

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10月30日截至發稿，兆易創新（03986.HK）H股跌幅為7.3%，A股兆易創新（603986.SH）跌幅6.56%。近期公司A＋H兩地股價持續走弱，空頭情緒占上風。

作為國內存儲芯片設計龍頭，公司10月29日披露2026年三季報，業績大幅兌現，但隔夜海外存儲標的回調，帶動今日A、H股同步承壓。

財報數據顯示，2026年前三季度公司實現營業收入202.97億元人民幣，同比增長197.11%；歸母淨利潤110.66億元，同比大增921.55%；扣非歸母淨利潤94.34億元，同比增長805.26%。

單看第三季度，營收87.32億元，同比增長225.65%；歸母淨利潤42.09億元，同比增長728.93%，扣非淨利潤45.51億元，同比增長814.39%，公司表示業績增長核心來自存儲芯片產品量價齊升，同時MCU產品線出貨規模持續擴張。

業務層面，兆易創新為Fabless芯片設計企業，核心業務以存儲芯片、MCU兩大板塊為主。SPI NOR Flash是公司基本盤，按Omdia/Web-Feet統計，份額位居全球第二、中國大陸第一，廣泛應用於AI板卡固件、工控、汽車電子、物聯網；利基型DRAM為核心增量，DDR4、LPDDR4X系列持續上量，受益機頂盒、工業、網絡通信設備需求；GD32 MCU在ARM與RISC-V雙線佈局，持續向工控、家電、汽車、AIoT滲透，構建存儲＋MCU協同生態。

展望後市，有機構認為，利基存儲週期向上，供給端新增產能釋放有限，下游AI、工業、車載需求持續拉動，產品價格維持強勢，公司長期投資價值無虞。經歷前期深度調整，目前公司估值水平不算高，具備安全邊際。

但也有謹慎的機構指出，存儲行業週期性極強，若後續大廠擴產落地、供給寬鬆，產品價格快速回落，兆易創新業績與估值將同步承壓；利基DRAM依賴代工產能，代工排期、成本變化存在不確定性；消費電子終端需求偏弱，拖累部分NOR、MCU訂單；板塊估值隨週期彈性波動大，對價格拐點、客戶訂單變化高度敏感。

值得一提的是，第十三屆港股100強評選的榜單候選申報與招商工作同步開啟。兆易創新作為國產存儲芯片標桿，MCU生態國內領先，持續突破利基DRAM賽道，芯片自主化佈局紮實，具備衝擊第十三屆港股100強的基礎條件；存儲底層芯片自主、持續研發迭代能力，是評選衡量半導體設計企業長期價值的重要維度。

港股100強評選自2012年創辦，從企業基本面、資本市場表現、公司治理、創新能力與社會價值多維度綜合評估，是香港資本市場的價值標桿。目前第十三屆港股100強評選籌備工作已全面啟動，頒獎盛典擬於2026年11月26日在香港會展中心舉辦，更多評選詳情與報名渠道，可查閱港股100強官方網站。