【百強透視】康諾亞（02162.HK）放量大漲10%，康悅達收入超2倍

原創

10月16日早盤，康諾亞-B（02162.HK）漲超12%，截至發稿漲幅9.98%，報83.75港元。

消息面上，公司核心產品康悅達（度普利尤單抗生物類似藥）前三季度銷售收入同比增長227%，商業化進程持續超市場預期，驗證了產品的市場競爭力和公司的商業化能力。

康悅達作為公司首款商業化產品，自上市以來銷售增長勢頭強勁。前三季度收入同比大增227%，反映出產品在自免疾病領域的臨床認可度和市場滲透率快速提升。自免疾病作為慢性病領域的黃金賽道，患者群體龐大，臨床需求未滿足程度高，市場空間廣闊。

從管線佈局看，康諾亞-B擁有多個具有差異化競爭力的創新藥品種，覆蓋自免、腫瘤等多個治療領域。除康悅達外，公司還有多個處於不同臨床階段的在研產品，中長期管線儲備豐富。隨著研發管線逐步推進，公司有望迎來更多產品上市，形成產品梯隊。

市場分析認為，康諾亞-B正處於從研發型biotech向商業化biopharma轉型的關鍵階段。康悅達銷售數據的持續超預期，不僅驗證了公司的商業化能力，也為後續產品上市積累了寶貴的渠道和品牌經驗。若後續管線持續兌現，公司估值有望從研發驅動轉向商業化業績驅動。

不過，需注意的是，創新藥行業具有高風險、高投入、長週期的特點。康悅達後續銷售增長的持續性、在研產品的臨床進展、行業競爭格局變化等因素均可能對公司發展產生重要影響。此外，醫保談判、集采等政策變化也可能對產品定價和銷售形成壓力。

另值得一提的是，第十三屆港股100強評選的榜單候選申報與招商工作同步開啟。康諾亞-B作為港股創新藥新銳，核心產品銷售快速增長，管線儲備豐富，衝擊第十三屆港股100強具備較強的成長屬性；不過公司仍處於商業化早期，盈利尚未轉正，管線兌現存在不確定性，在盈利穩定性維度的評分可能弱於成熟藥企，也會成為參評過程中的製約因素。

港股100強評選自2012年創辦，從企業基本面、資本市場表現、公司治理、創新能力與社會價值多維度綜合評估，是香港資本市場的價值標桿。目前第十三屆港股100強評選籌備工作已全面啟動，頒獎盛典擬於2026年11月26日在香港會展中心舉辦，更多評選詳情與報名渠道，可查閱港股100強官方網站。