明星機構追蹤：二季度13F揭示的「多空對決」與SpaceX新棋局

根據美國SEC的規定，資產管理規模超過1億美元的機構需要在每個季度結束後的45天內提交13F報告。2026年8月中旬，隨著SEC二季度13F持倉報告披露截止，機構投資者的美股布局全貌浮出水面。

據LiveReport大數據整理分析，整體上機構對人工智能與科技股趨于謹慎，但圍繞SpaceX上市、存儲芯片、AI硬件等細分賽道，多空分歧顯著放大。

一、整體：科技股"多空分歧"，半導體仍是亮點

路透社對6371家養老金、對沖基金、財富管理機構13F申報的分析顯示，二季度機構對核心科技板塊呈現"增持與減持幾近持平、但略偏空"的格局。

對於"科技七雄"，約44%的申報機構減持，42%增持，其餘未變動。買賣如此接近，被OnyxPoint Global Management創始人形容為"共識的缺席"--無人否認AI支出的規模，但對誰將最終獲利存在分歧。

盈透證券策略師Steve Sosnick則指出，許多大機構可能已"買到他們想要或應有的倉位"，這也能解釋為何部分公司財報亮眼、股價卻在7月科技股拋售中回落。

板塊上，半導體仍是機構偏愛的方向：48%為淨買入者，僅34.5%為淨賣出。AI主題股（如CoreWeave、Arista、博通）方面，36%的機構為淨買入。

相比之下，20家主要軟件公司（Adobe、Datadog等）淨賣出者（28.2%）略多於淨買入者（26.3%）；數據中心板塊多空基本平衡（各24.3%）；能源股則被機構冷落，40.3%淨賣出、28%淨買入。

Erlen Capital的Bruno Schneller的評論一針見血：AI相關股票從"基本面增長故事"轉向"高度槓桿化的動量交易"，7月的拋售"並非否定長期AI邏輯，而是槓桿與風控不足放大的經典擁擠交易平倉"。

二、明星機構：減倉派與加倉派涇渭分明

九家受市場高度關注的機構，在二季度的操作可分為鮮明兩派。

1、減倉派：景林、老虎環球、段永平、高瓴

景林資產美股持倉從一季度末38.8億美元降至21.9億美元（降幅超43%），系統性清倉Meta、亞馬遜、英偉達，減持英特爾逾60%、網易逾81%，僅谷歌母公司Alphabet仍以6.47億美元、29.6%占比穩居第一大重倉--儘管也減持約111萬股。

老虎環球（Tiger Global）則削減多個"科技七雄"頭寸，將Alphabet減持45.4%至580萬股，並減持台積電。

段永平的H&HInternational持倉降至191億美元（-5%），雖蘋果（41%）、伯克希爾B（24%）仍居前二，卻減倉英偉達55%、谷歌47%。

高瓴HHLR收縮最為劇烈，持倉腰斬50%至8.32億美元，大幅減持拼多多（-88%）、阿里巴巴（-93%），清倉9隻標的，組合轉向傳奇生物、富途等中概與生物製藥。

2、加倉派：東方港灣、高毅、柏基、ARK、伯克希爾

但斌執掌的東方港灣海外基金持倉從11.33億美元增至約16.5億美元（＋45%），調倉堪稱"大換血"：清倉蘋果、谷歌A、特斯拉等6隻，新買入英特爾、閃迪、AMD、邁威爾科技、博通等7隻，全部指向AI硬件，並大幅加倉美光科技逾102%。

高毅資產海外基金持有19隻美股、約9.79億美元，二季度加碼存儲賽道--美光增持283%、閃迪增持192%，台積電以約24%占比躍升第一大重倉；同時減持英偉達逾70%、網易逾76%。

柏基投資持倉增至1102億美元（＋13%），ARK增至154億美元（＋20%），兩者都把最大新建倉位留給了同一隻新股。

巴菲特的伯克希爾則以2993億美元（＋14%）繼續穩居規模之首，本季的最大亮點是對谷歌的全面加倉。

三、重點個股：SpaceX登場，存儲與AI硬件受寵

1、SpaceX--本季最大變量

SpaceX於2026年6月12日上市，截至二季度末共有1852家機構持有，股價在104.83-225.64美元區間運行，總市值約1.84萬億美元。

其持有人結構極具看點：Alphabet以約942億美元居首，英偉達以約210億美元戰略持股緊隨其後，沙特主權財富基金（263億美元）、Ron Baron的Bamco（249億美元）、D1 Capital（215億美元）等長線/主權資金雲集；柏基以88億美元（8%組合占比）成為重要機構持有者，ARK亦新建倉7.65億美元（5%）。

2、存儲與AI硬件賽道獲明顯加碼

美光被東方港灣加倉102%、高毅加倉283%；

閃迪（SNDK，市值約2400億美元、1965家機構持有）同時被東方港灣新建倉、高毅加倉192%；

西部數據（WDC，市值約1754億美元）也有超2000家機構持有。

在AI算力鏈上，CoreWeave（CRWV，市值約581億美元）由Magnetar（47%組合占比）與英偉達戰略持股（約47億美元）領銜，ARK持有1.7%；

戴爾（DELL，市值約3171億美元）被超2300家機構持有，ARK持有1.6%。

3、科技巨頭則是多空力量交織拉扯

谷歌同時被景林（第一重倉但減持）、伯克希爾（大舉加倉GOOGL＋45%、GOOG＋658%）、老虎環球（減持45.4%）、段永平（減持47%）、東方港灣（清倉A類）等不同機構反向操作，堪稱二季度分歧最大的標的。

英特爾成為"抄底"共識--景林減持60%的同時，老虎環球與東方港灣卻在加倉，東方港灣更將其推為第二大重倉。

AMD則被ARK減倉48%、但被東方港灣與柏基持有。

四、總結：AI不是離場，而是"再校準"

二季度13F報告撕掉了「集體看多AI」的舊標籤，取而代之的是一幅「各懷鬼胎」的調倉博弈圖。沒有人質疑AI改變了世界，但大家都在激烈爭論：改變世界的紅利，究竟會裝進誰的口袋？

"科技七雄"多空雙方幾乎打成平手（44%減持 vs 42%增持），半導體板塊的48%淨買入，以及圍繞SpaceX、存儲、AI硬件的積極布局，說明長期AI邏輯未被動搖，分歧集中在"誰是贏家"與"當前價格是否已充分反映"。

值得警惕的是槓桿與擁擠--7月科技股拋售已給出預演。

對於普通投資者，這份季報的啟示在於：當頂級機構對同一批標的出現方向相反的操作時，比追逐單邊共識更重要的，是理解每家機構背後的邏輯，並據此校準自己的風險敞口。