【百強透視】吃到行業周期紅利！太平洋航運（02343.HK）利潤大增3.1倍

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8月7日，太平洋航運（02343.HK）股價迎來「狂歡」，截至收盤，漲幅達13.77%，報3.8港元/股。

消息面，8月6日，公司發布2026年上半年業績報告，顯示公司實現營業額11.05億美元，同比增長8.52%；歸母淨利潤1.05億美元，同比大幅增長310.35%，已超過2025全年水平，業績兌現力度強勁。

與此同時，董事會宣布派發中期股息每股15.5港仙，分紅比例接近當期淨溢利（剔除售船收益）的100%；期內同步執行回購，購回約950萬股股份，總代價約350萬美元。

業績高增、全額分紅疊加股份回購的多重利好共振，直接刺激二級市場資金集中湧入，推動股價強勢走高。

具體來看，2026年上半年，太平洋航運的核心業務表現強勁，合共產生約1.24億美元收入（未計管理開支），同比增長144%。報告期內，公司小靈便型、超靈便型乾散貨船，按期租合約對等基準的日均收入分別為14150美元及16550美元，顯著高於行業市場指數。

同時，作為核心業務的補充，公司營運業務貢獻收益1340萬美元，同比增長33%，折合日均利潤1060美元。該業務能讓公司即使在核心貨船未能投入營運時，仍能繼續為客戶提供服務，為公司盈利帶來重要的額外貢獻。

除此之外，公司精細化管控船舶日常運營成本，成本端優勢顯著，亦有助於企業在整個周期中保持穩健的利潤率。

公司利潤暴增背後，是全球乾散貨航運市場景氣度上行。

年內至今，受全球地緣政治衝突擾動，阿拉伯灣等核心航運區域貿易效率下降、航運環境收緊，疊加霍爾木茲海峽航行受限，不僅推升全球船用燃料價格，還導致約2%的中小型散貨船隊滯留區域內，市場有效運力供給大幅收縮。

全球大宗商品貿易運輸距離拉長，進一步提升航運需求；而中小型乾散貨船新增供給增量有限，行業供需格局持續優化，推動上半年乾散貨運價中樞持續上行。旺盛的行業景氣度，疊加自身優質的船隊運營能力，讓太平洋航運充分受益行業紅利，實現盈利的跨越式增長。

展望後市，機構仍給出了積極評價。美銀證券研報指，太平洋航運2026年上半年核心純利1.05億美元，大幅優於預期，主要受惠期內日均租金達1.53萬美元，高於該行預測的1.41萬美元。第三季已鎖定日均租金同比高出逾4000美元，遠期曲線顯示強勁勢頭可延續至第四季。

該行認為，乾散貨供應壓力較為溫和，地緣政治干擾及厄爾尼諾現象，導致巴拿馬運河受阻及煤炭貿易增加，亦對需求構成支持，預期乾散貨運盈利強勁表現可延續至明年。因應上半年業績勝預期，及第三季已鎖定租金強勁，美銀證券將太平洋航運2026至2028年每股盈利預測平均上調約31%。

另值得關注的是，第十三屆「港股100強」評選籌備工作正穩步推進，榜單從盈利水平、成長潛力、行業壁壘、市場表現等多維度篩選優質港股標的，上一屆有多家航運企業入圍。太平洋航運作為全球中小噸位乾散貨航運龍頭，能否獲港股100強研究中心評委會青睞，入圍第十三屆百強榜單，值得期待。