【IPO追蹤】華勤技術（03296.HK）發布盈喜，股價卻高開低走

原創

7月13日盤後，華勤技術（03296.HK）披露正面盈利預告，上半年業績預增。

或受此消息刺激，其A、H股在7月14日雙雙高開，但隨即遭遇顯著回落，資金兌現情緒濃厚。截至發稿，港股的華勤技術（03296.HK）跌7.07%，A股華勤技術（603296.SH）跌9.14%。

公告顯示，華勤技術預計2026年上半年營收930億至950億元（人民幣），同比增長10.8%-13.2%；歸母淨利潤29億至30.5億元，同比大增53.5%-61.5%，扣非淨利潤同比提升10.3%-12.6%。

公告披露，華勤技術的業績增長依託「3＋N＋3」智能產品平台，移動終端、計算與數據中心業務穩健增長，創新業務高速放量，產業鏈投資收益也增厚利潤。

有分析師進一步指出，華勤技術是全球頭部電子ODM廠商，AI算力近年來公司核心增長主線。公司已布局數據中心賽道，搭建AI服務器、超節點、交換機全棧產品，適配海內外主流算力芯片，深度綁定頭部雲廠商。目前公司自研超節點實現小批量交付，下半年將大規模出貨，算力業務成為第二增長曲線，充分承接AI產業硬件需求紅利。

儘管業績不俗，華勤技術港、A兩市卻高開低走，核心源於資金與估值壓力。其一，前期AI算力板塊較為強勢，個股積累一些浮盈籌碼，盈喜落地後上演「利好兌現」，短線資金集中離場；其二，近期資本市場拋售AI產業鏈個股，資金避險情緒濃厚，進一步壓製股價表現。

機構觀點則出現明顯分化。有樂觀機構認為，公司是稀缺的端雲一體化ODM龍頭，AI超節點全年營收有望超預期，算力業務長期高增長確定性強，看好公司從消費電子代工向AI基礎設施廠商轉型，中長期成長空間充足。

謹慎觀點則提示短期波動風險：短期板塊獲利盤拋壓仍在，服務器業務毛利率偏低，若下遊雲廠商資本開支放緩，公司業績彈性會受限；疊加短期估值消化需求，股價大概率維持震盪整理的態勢。

後市來看，華勤技術的中長期AI算力需求邏輯未發生改變，股價修復需等待籌碼充分交換。投資者可重點跟蹤下半年超節點交付進度、AI服務器訂單落地以及中報正式毛利率數據，判斷算力業務盈利兌現力度。