【IPO追蹤】量化派（02685.HK）強勢反彈，公司迎來估值修復？

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4月14日，港股次新股量化派（02685.HK）一度漲超20%，截至發稿，公司仍大漲8.42%，報23.18港元/股，市值119.4億港元。有市場人士指出，公司憑藉AI＋消費的業務定位與全新戰略布局，迎來估值修復行情。

作為國內消費領域線上市場運營商，量化派以自主研發的「量星球」AI技術平台為核心，在智能推薦、精準分發與用戶運營上形成差異化優勢，為合作方提供流量獲取、客戶管理等全鏈路數字化支持。

近期公司發布2025年財報，其上市後首份年度業績表現穩健，全年實現營業收入10.35億元（人民幣，下同），同比增長4.2%，已連續四年實現增長；淨利潤同比大增32.6%，利潤增速大幅領先營收，盈利結構持續優化，自我造血能力顯著增強。

業務層面，公司旗下消費電商平台「羊小咩」去年全年GMV突破100億元，同比增長30.59%，截至2025年末，平台累計註冊用戶達6365萬，去年全年淨增687萬，用戶規模與交易活躍度同步提升。為築牢技術壁壘，公司去年研發費用同比提升37.2%，公司通過AI與大數據構建雙層技術架構，強化商品與用戶需求的精準撮合效率。

今年3月，量化派接連完成核心管理層補強，MIT機器人學博士譚豐出任CTO，港大機器學習領域學者徐東教授擔任首席科學家，疊加資深消費科技與跨境電商從業者張岩珅就任COO，釋放出明確的戰略轉向信號。公司同步布局AI＋智能硬件、AI＋具身智能賽道，試圖從線上消費平台向物理場景延伸，打開第二增長曲線。

資本市場層面，量化派3月相繼納入恆生綜合指數、港股通，成為滬港通、深港通標的，投資者結構持續優化，估值邏輯也從傳統電商平台，逐步向AI技術服務商重構。

有分析表示，量化派此前經歷一輪階段性調整，當前依託港股的AI風口實現股價反彈與估值修復。長期來看，公司業務轉型成效、AI技術落地進度以及智能硬件領域的拓展進展，將成為影響其後續走勢的關鍵。