為什麼地緣局勢緩和後繼續關注新能源？如何集中配置新能源優質龍頭

4月8日，霍爾木茲海峽有望重開的消息一度讓持續飙升的國際油價出現回落，市場情緒有所修復。然而，對於新能源産業而言，這並非利好出盡的終點，而是長期邏輯進一步強化的起點。

地緣局勢雖有所緩和，但中東沖突持續時間仍具有高度不確定性。國際能源署表示，這場戰爭已造成"全球石油市場歷史上最大規模"的供應中斷。重建和修復能源基礎設施的成本巨大。長期來看，能源安全的戰略地位更加重要了。

一、為什麼地緣局勢緩和後，能源安全的戰略地位反而更高了？

戰爭已造成大量油氣基礎設施損毀，而能源基礎設施修復成本高，周期長。能源基礎設施可在數分鐘内被摧毀，卻需數年才能修復。

為應對供應中斷，多國大規模動用了戰略儲備與商業庫存。即便沖突結束，各國也將進入漫長的補庫周期，在原本已偏緊的全球能源市場上額外創造增量需求。

油價可能持續高企。即便是停火之後，多家歐洲金融機構預測國際油價短期内難回落至沖突前水平。全球市場需要做好應對一個能源價格更高、依賴外部能源供給越來越不可靠的新階段的準備。

在此背景下，能源轉型從可選路徑升級為保障能源安全的必選戰略。不論戰爭如何發展，能源安全問題都已從短期的事件催化，演變為長期的戰略投資主綫。而新能源，正是有效的能源替代方式。

二、新能源産業的投資價值：新周期、新需求、新技術

在能源安全長期邏輯之上，新能源産業自身正迎來三重積極變化，為投資提供了更為紮實的基本面支撐。

新周期：盈利與産能雙拐點確認。盈利端來看，經歷上一輪供給過剩的出清後，新能源産業已開啓新的盈利周期。産能端來看，隨著新需求的不斷湧現，新能源供給側在長時間出清後，迎來了新一輪的針對性擴張，産業鏈内部供給格局也出現了積極的邊際改善。

圖：新能源營收與利潤已出現拐點

數據來源：Wind，截至2025年9月30日，以申萬一級行業「電力設備」表徵新能源行業整體情況

此外，全球降碳趨勢不可逆，且愈發緊迫，新能源需求有望持續增長。受碳排放居高不下影響，全球多地區出現歷史性極端高溫和極端天氣等問題，自《巴黎協定》簽署後，節能降碳已成為解決全球生存問題的共識。由於當前進度已落後，各國已加大政策力度。

新需求：儲能助力需求高增長。容量電價政策為新型儲能收益提供支撐，有望推動新能源行業的配儲需求爆發。疊加全球AI用電激增，也在倒逼新能源裝機和儲能的應用。儲能作為提高電能質量的核心環節，需求有望持續高景氣增長。

新技術：固態電池與光伏技術持續叠代。固態電池方面，新一代電池技術以固態電解質替代液態電解質，具有更安全、更高能量密度、更小體積的優勢，適合人形機器人、低空經濟等高端場景。光伏領域，異質結與鈣鈦礦技術不斷成熟，太空光伏等新場景也有望迎來更快的放量。

三、如何集中配置新能源優質龍頭？——創業板新能源指數

在眾多新能源指數中，創業板新能源指數憑借"創業板的優質新能源公司聚集地"屬性脫穎而出，成為聚焦龍頭、放大成長彈性的優選工具。

圖：創業板新能源指數篩選邏輯

數據來源：WIND

創業板是新能源龍頭的聚集地。 我國新能源龍頭企業曾密集在創業板上市。從寧德時代、陽光電源到億緯鋰能、匯川技術，一批全球領先的新能源巨頭均在創業板完成了跨越式發展。

創業板新能源指數優中選優，龍頭集中度高。在創業板範圍内通過高研發投入佔比及營業收入高增長等多重篩選，聚焦技術領先、財務穩健、成長動能強勁的優質公司。指數放大優質企業權重。前十大權重股合計佔比60.8%。

表：創業板新能源權重更多向全球優勢龍頭傾斜

數據來源：Wind，數據截至2026年3月26日

創業板新能源指數歷史業績優異，且具備更強彈性。該指數在上漲市場中彈性充足，在震蕩回調階段也體現了較強的韌性。指數成份股全部在創業板上市，具備20%的單日漲跌幅空間。在新能源景氣上行周期中，這一彈性優勢有望被進一步放大。

圖：創業板新能源歷史業績更優

數據來源：Wind，數據截至2026年3月26日

綜合來看，能源安全將從短期催化演變為長期戰略主綫。與此同時，新能源産業自身正站在新周期、新需求、新技術三重共振的起點。創業板新能源ETF易方達（159009）跟蹤創業板新能源指數，一鍵打包創業板新能源核心資産，可作為把握能源安全主綫下新能源龍頭價值的配置工具。

内容來源：有連雲