德勤：港交所IPO融資額登頂！首季只有1家中企赴美上市

2026年4月8日，德勤發布《中國內地及香港IPO市場2026年第一季度回顧與前景展望》，報告指出2026年一季度，全球前十大IPO融資總額同比增長22%，香港市場以1099億港元融資額位列全球新股融資額榜首。

全球前十大新股融資總額達1,160億港元，同比增長22%。泛歐交易所的CSG NV以350億港元居首，港交所的牧原食品以121億港元位列第三。

受2025年上市動力、美聯儲降息預期、中國企業出海潮、內需提振政策等因素支持，香港一季度新股數量從去年同期的15隻增至40只，融資總額從182億港元增至1,099億港元，兩者均為過去五年高位。其中，3隻超大型和8隻大型新股推動近七成融資額；A＋H股上市數量從1隻增至15只，占總融資額約六成多；近九成新股為H股發行。

TMT行業在新經濟新股數量及融資金額上均取得領先。首季共有6家特專科技公司上市，而去年同期為零。另有3隻未有盈利的生物科技新股上市。

一季度100%新股獲得超額認購，92%超額20倍以上，其中BBSB Int'l以10,745倍居首。

2026年第一季度，中國內地新股發行數量及融資規模較去年同期均上升。北交所IPO數量領先且同比增幅最大，科創板融資額領先。上海主板、科創板及北交所融資額均同比大幅上升。

一季度各板塊表現分化：上海主板和深圳主板34%新股市盈率在20倍以上，首日平均回報率97%；科創板75%在40倍以上，回報率200%；創業板全部在20倍以上，回報率100%；北交所全部在10-20倍之間，回報率137%。

一季度僅有一家中國企業赴美上市，融資僅1200萬美元，而去年同期為21隻新股融資3.03億美元。德勤指出，上市渠道依然存在，但在地緣政治及關稅談判影響下勢頭放緩，同時納斯達克擬提高中企上市門檻，後續需觀望政策落地情況。

內地市場方面，證監會部署2026年五大工作方向，重點推進創業板深化改革，增設包容性上市標準、複製科創板經驗，同時將「輕資產、高研發投入」認定標準從科創板和創業板擴展至滬深主板，提高再融資靈活性。

香港市場方面，互聯互通持續擴容，雙櫃檯證券、房地產投資信託基金將納入港股通，同時優化上市機製、縮短結算周期、吸引海外企業來港上市。

儘管地緣政治帶來波動，但內地龍頭企業、A＋H股及出海企業繼續來港上市，德勤預計全年約160只新股、融資額最少3,000億港元，可望穩守全球IPO前三甲。

來源：活報告公眾號